财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深竹荪煮多久度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　竹荪煮多久　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(竹荪煮多久zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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