曾号称“广(guǎng)州(zhōu)第一民(mín)企”，也是(shì)最低调的“世界(jiè)500强”之(zhī)一的雪松控(kòng)股(gǔ)，早已变(biàn)得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也(yě)是为(wèi)雪松系创始人张(zhāng)劲(jìn)戴上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多个(gè)光环的“供应链金融”业(yè)务(wù)，如今(jīn)正(zhèng)式被定性为“非法吸(xī)收公众存款”立案查(chá)处(chù)，其本人也被正式采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪(xuě)松发展(zhǎn)）公告称，近(jìn)日，公司无(wú)法与实际控(kòng)制人张劲取得联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市公(gōng)安(ān)局黄浦(pǔ)分局(jú)发布公告称，因涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公众存(cún)款，广东圆方投资有限公司（以下简(jiǎn)称“圆方投(tóu)资”）等已(yǐ)被立案查处。公安机关已对(duì)主要犯罪嫌疑(yí)人张某等人采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公安机关(guān)已依法提(tí)取相关涉(shè)案数据(jù)，并已委托专业(yè)机构进(jìn)行独立鉴定和司法(fǎ)审计(jì)，已(yǐ)对涉(shè)案(àn)相关(guān)资产予(yǔ)以查(chá)封(fēng)、扣押、冻结。目前案件正(zhèng)在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示(shì)，圆方投资(zī)的(de)背(bèi)后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也(yě)就是雪松控股的实际控制人张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来，原本(běn)还对张劲一年多之前承(chéng)诺的理财兑(duì)付方案抱有一线希望(wàng)的投资人，瞬(shùn)间破防(fáng)。

　　本(běn)就股价不振且“披星戴(dài)帽”的(de)*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价(jià)接连跌停三天，截(jié)至5月(yuè)10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十(shí)年登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公开(kāi)资料显示，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立(lì)的君华集团，是一家(jiā)主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收(shōu)超过30亿元(yuán)，被(bèi)广东省委(wěi)省(shěng)政府评为广东省百强企业。张劲的(de)野(yě)心也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗(zōng)商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众(zhòng)多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪松发展）等(děng)上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公(gōng)司(sī)的产业版图(tú)，雪松控股(gǔ)应运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒来(lái)，即“万亿(yì)销售额、万(wàn)亿资产、万(wàn)亿市值”。

广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的营(yíng)收规模也才5广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良93亿元。

　　据(jù)公(gōng)司(sī)官网介绍，雪松控股致力于成为全球(qiú)领先的(de)大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在全球范围(wéi)内积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚(jù)焦大宗商品资源、供(gōng)应链服务等核心领域，加快推动(dòng)新材料、新技术创(chuàng)新突破(pò)，同(tóng)时围(wéi)绕主业布局开展产业投资及城(chéng)市综合配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借(jiè)独(dú)一无二(èr)的供应链业务(wù)迅速提升资产(chǎn)规模，营(yíng)收已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻(jī)身“世(shì)界500强(qiáng)”，并在此后(hòu)连续四年登(dēng)榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危(wēi)机(jī)”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应链业务规模(mó)遇到“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的(de)“应(yīng)收账款(kuǎn)”为底层(céng)资产，假借各类金交所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金(jīn)交所(suǒ)通道，超过350只违规“理(lǐ)财产品”面向自然(rán)人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者沟(gōu)通时(shí)公布(bù)数据(jù)，雪松方面(miàn)对外发行的理财(cái)产品(pǐn)存(cún)量规模大(dà)约在200亿元左(zuǒ)右(yòu)，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然而(ér)好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始出现理财产品发生(shēng)大(dà)面积(jī)逾期。违约之后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布多次口头或(huò)书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松(sōng)控股在(zài)2021年12月出具的兑(duì)付计划显(xiǎn)示(shì)，此前逾期产(chǎn)品的兑(duì)付自(zì)2022年1月起陆续执行(xíng)，最晚(wǎn)至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年(nián)3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期(qī)的产品本(běn)金(jīn)10％；2021年12月(yuè)前到(dào)期的产品其余(yú)未兑(duì)付本金(jīn)自2022年6月(yuè)起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松(sōng)还将出台实物资产兑付补充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕(xī)的首(shǒu)次兑付都无(wú)法如约完成，终于点燃了投(tóu)资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为董事长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因(yīn)素影响，资产处(chù)置及(jí)回(huí)款计划未能(néng)按照(zhào)预(yù)期方案(àn)落实，公(gōng)司外(wài)部协调资金的努力，也未能(néng)取得实质性(xìng)效果，致使原本定应于当月底(dǐ)完成的(de)兑(duì)付(fù)无法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配(pèi)方”

　　由于理财产(chǎn)品无法兑付而暴(bào)雷，这(zhè)与近年(nián)来恒大等房地产企(qǐ)业暴雷(léi)路(lù)径如出一(yī)辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径(jìng)庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查发现，这(zhè)总(zǒng)规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞大(dà)的(de)融(róng)资网络，涉及企业数量高(gāo)达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为底层(céng)资产的应收(shōu)账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上(shàng)。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系两(liǎng)家上市公司雪(xuě)松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核(hé)实媒体曝出的(de)数十家空壳公司是否为公司的供应商或客户，并说(shuō)明(míng)公(gōng)司是否参(cān)与雪松信托(tuō)产品(pǐn)底层资产的应收账(zhàng)款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓(wèi)“空转”贸(mào)易，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金融的底层资产原(yuán)本就是雪松系自(zì)导自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当大(dà)一(yī)部分原本就(jiù)是一场“融资性贸易(yì)”，即通过在体系内的“闭环(huán)”不断空转交易量(liàng)做(zuò)大(dà)规模，继而获(huò)取更多融(róng)资(zī)，这(zhè)与数年前大范围爆(bào)发的P2P骗(piàn)局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年(nián)前(qián)的2015年，全国范(fàn)围内出现大范围股灾时，张劲(jìn)曾(céng)在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公(gōng)司员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司(sī)反映，公司(sī)提供现金支持。炒股严重影(yǐng)响到个人生活(huó)的(de)，也(yě)可以和公司提出(chū)支(zhī)援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬(shùn)间让打工人泪(lèi)目，把这家名声不显的(de)企业名闻全国，张劲也被冠以“中(zhōng)国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年(nián)前大家(jiā)心目中(zhōng)的“好(hǎo)老板”突然成了“老(lǎo)戏骨(gǔ)”，不仅自身(shēn)难保，甚(shèn)至还是利用虚构的资(zī)产来(lái)套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所(suǒ)做(zuò)出的(de)承诺三番五次食言(yán)，依然有人(rén)表示愿意(yì)与其共度难关，直到(dào)日前公(gōng)安机关(guān)立案公(gōng)告(gào)传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指出(chū)的(de)是，警(jǐng)方(fāng)通告(gào)中所披露的圆(yuán)方投资只是雪(xuě)松系金(jīn)融业(yè)务的经办公司(sī)之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露(lù)，由于涉案关联公司(sī)过(guò)多，不便逐一列出(chū)，所以用(yòng)“圆方投资等公司(sī)”指(zhǐ)代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今(jīn)一年多(duō)，经侦部门对雪松涉嫌(xián)非(fēi)法集资(zī)的调查早已(yǐ)在持续(xù)进行，对(duì)于张劲及其他多为雪松(sōng)系高管(guǎn)的控制(zhì)也早已开(kāi广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良)始。

　　从(cóng)公安程序(xù)上来讲(jiǎng)，通常公(gōng)告(gào)披露此次对(duì)张劲采(cǎi)取刑事强制措(cuò)施，意味着基本(běn)案情已调查清楚，对于整(zhěng)个雪松(sōng)系公司涉(shè)嫌非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前(qián)公开消息(xī)来看，雪松控股“失联”高管也远不止(zhǐ)张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称(chēng)，公司(sī)工作人(rén)员多次通过电话、微信等方(fāng)式(shì)与(yǔ)公司董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本人(rén)取得联(lián)系，也无法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖正是(shì)“雪松系”派驻(zhù)董事之一，其兼任雪松(sōng)控(kòng)股集(jí)团、雪松实业(yè)集团(tuán)的董事(shì)，还在广(guǎng)州雪松文(wén)化旅游(yóu)投(tóu)资有限公司、广州市雪(xuě)松(sōng)互联(lián)网小额贷(dài)款有限公司等数(shù)十家公司担任董事(shì)、监事(shì)等(děng)职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松控(kòng)股副(fù)总(zǒng)裁(cái)、雪(xuě)松控股二(èr)号人(rén)物林伟龙，以及曾在集(jí)团内主管资(zī)金的头号人物谢少彬等人，也(yě)在半年前(qián)就已(yǐ)经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速(sù)度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发(fā)展由于连年亏(kuī)损已经再(zài)次发布退(tuì)市风(fēng)险提示。

　　另(lìng)一家A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称(chēng)，山东能源集(jí)团新(xīn)材料公司要约收购实(shí)施完毕，本次要约收购(gòu)系(xì)山能新材(cái)料(liào)作为重整投(tóu)资人(rén)通(tōng)过(guò)重整程序取得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐(qí)翔腾达将易主(zhǔ)山东国(guó)资(zī)。

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