市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地(dì)服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的是易方达上证氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因(yīn)此，随着市(shì)场体量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加(jiā)灵活(huó)的风险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市(shì)公司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更(gèng)多(duō)的(de)增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因>)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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