周一的股(gǔ)市震荡(dàng)翻红(hóng)，上周股市下跌期间(jiān)净(jìng)买入的“抄(chāo)底(dǐ)资金”笑(xiào)了。

　　上周五，资金(jīn)借道股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净(jìng)买入39.5亿(yì)元；而上周5个交(jiāo)易日市(shì)场总体下跌期间，资(zī)金更(gèng)是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理(lǐ)性(xìng)操作(zuò)模式(shì)，在股市大幅下挫的(de)时刻再(zài)度显现(xiàn)。

　　从资金流向结构看，上证50、沪(hù)深300ETF等(děng)受到资(zī)金净流入，“中特估”长期(qī)投资价值被资(zī)金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸(xī)引资金追逐；净(jìng)流出方(fāng)面，创业板、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电(diàn)力ETF等短期净流出(chū)，资金出现短期避险，但鉴于多数标的估值仍(réng)在低位，多家(jiā)机构仍看好长期(qī)配置价值。

　　净流入资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上证50净流入资金(jīn)居(jū)前

　　上周五(wǔ)股(gǔ)市大跌，当日股票(piào)ETF总份额增长32.58亿份，以区间(jiān)成(chéng)交(jiāo)均价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉长时间到上周5个(gè)交(jiāo)易日，5天(tiān)股市(shì)调(diào)整期间，资金更是净(jìng)买(mǎi)入(rù)220亿元，展现了(le)资金逆(nì)市布局的特点。

　　从资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资金居前，都超过11亿元。宽(kuān)基指数中，华(huá)泰柏瑞、易方(fāng)达(dá)和嘉实(shí)基金(jīn)旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流入(rù)资金也位居前(qián)列。

　　而从5月15日收(shōu)盘股市表(biǎo)现看，科创50、上证50、沪深300全(quán)部收红(hóng)，上(shàng)证50指数涨幅还超(chāo)过1.7％，上周大(dà)跌(diē)期(qī)间(jiān)的“抄底资金(jīn)”，皆斩获(huò)了(le)不错的回报。

　　行业(yè)或(huò)主题ETF中，近(jìn)期震(zhèn)荡下行的半(bàn)导(dǎo)体ETF成为资金(jīn)净买入的榜首，单日净(jìng)买入金(jīn)额接近5亿元，目前仍处于估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居(jū)净流入资金前(qián)列(liè)，而在(zài)近日遭(zāo)遇高位回调的游(yóu)戏ETF，也受到资金的逆市买入，不过目前游戏(xì)ETF今年(nián)还有近80％涨幅，“AI+游戏”的(de)投(tóu)资逻辑，在游戏板块行情冲(chōng)顶、收益翻(fān)倍后，仍然有资金逆市净买入(rù)。

　　谈及资金的上述流向情况(kuàng)，一位公募(mù)股票权(quán)益基(jī)金经理表示，预计复苏仍是中(zhōng)国经济(jì)中(zhōng)长期的趋势(shì)，但耐用(yòng)品(pǐn)复苏的空(kōng)间受限、出口下行(xíng)及地(dì)产销售恢复疲软(ruǎn)将驱动市(shì)场展现出更多结构性机(jī)会。不过，在短期市场炒作(zuò)热度回落(luò)，波动率偏高的情况下(xià)，资金可能更青睐(lài)用(yòng)大盘宽(kuān)基(jī)指数，比如科创50、上证(zhèng)50、沪深(shēn)300指数等来(lái)跟(gēn)踪(zōng)市场，以获取整个市场的平(píng)均回(huí)报。

　　而在行业方面，沪上(shàng)一家公(gōng)募(mù)机构分析(xī)，由(yóu)于近(jìn)日以游戏(xì)为代表(biǎo)的TMT板块有(yǒu)所(suǒ)调整，主因是前期炒作有逐步退潮趋势，中期在市(shì)场炒作热度有所回落。但从(cóng)长期(qī)看(kàn)，资金还会长期关注数字化对生(shēng)产力的(de)提升，因此，包括(kuò)计算机、互联网和(hé)传媒等调整下来的行业，可能会继续受到(dào)了资金的关(guān)注。

　　也有行业机构认(rèn)为，近期上证(zhèng)50、沪深300等权重指数(shù)ETF受到资金青睐，可能(néng)与看(kàn)好“中特估”长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)有关。

　　民生加银基金(jīn)表示(shì)，伴随(suí)大金(jīn)融(róng)、大基建等权重股高位调整，上周(zhōu)沪指下(xià)跌。前期部分板(bǎn)块短期上(shàng)冲较快，导致(zhì)博(bó)弈资金出现(xiàn)分歧，随(suí)着(zhe)建筑、银行、石化等PB逐步修复(fù)，权重板(bǎn)块内部出现分(fēn)化，获利兑(duì)现需(xū)求叠加经济数(shù)据不及预期，权(quán)重板(bǎn)块回调带动大盘指数回落。

　　不过，民生(shēng)加(jiā)银基金认为，从长远看，“中特估(gū)”或有望引领(lǐng)低(dī)估明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的值央企的价(jià)值(zhí)重估，有基本面支撑的低估值央(yāng)企或有(yǒu)望受(shòu)益。

　　博时基(jī)金权益投(tóu)资(zī)一部(bù)基金经理吴(wú)鹏(péng)也(yě)认(rèn)为(wèi)，“中特估”投资的部分底层(céng)逻(luó)辑(jí)仍旧是(shì)过去(qù)的A股市场对部分传统(tǒng)行业国央(yāng)企的严重低配和(hé)低估。而在这种(zhǒng)大幅低(dī)估和低配(pèi)背景(jǐng)下，部分企业因为自身经营改善(shàn)、高股(gǔ)息水平等特征，使(shǐ)得其估值修复成为(wèi)了可能。虽(suī)然经(jīng)过前期(qī)反弹，大金融整体估值仍旧处于低位，由于情(qíng)绪和资(zī)金仍(réng)旧是主(zhǔ)导，短期表(biǎo)现存(cún)在剧(jù)烈波动可(kě)能；从中期看，整(zhěng)体大金融当前(qián)估(gū)值仍旧处于(yú)中低水(shuǐ)平，部分个(gè)股尤其是基本面明显改善的(de)个股，仍旧有估值修(xiū)复的空间。

　　基建、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值(zhí)水平仍(réng)具吸引力

　　在上周下跌(diē)的A股(gǔ)市场中，股(gǔ)票ETF整体呈现“越跌越买(mǎi)”趋(qū)势，净流入(rù)资金超出净流出资金。但也有部分(fēn)短期(qī)涨幅偏高、短期(qī)行情板块(kuài)，以及部分海外指数(shù)遭遇资金(jīn)的净卖出。

　　从资(zī)金净流(liú)出榜单看，今年涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单日(rì)净(jìng)流出4.76亿(yì)元(yuán)，为单日之(zhī)最(zuì)。另外，证券保险(xiǎn)ETF、电(diàn)力(lì)ETF指数基金、恒(héng)生科技(jì)ETF等多只产(chǎn)品，单日净流出资金也超(chāo)过(guò)2个亿。

　　宽(kuān)基(jī)指数中，今(jīn)年来“越(yuè)跌越买”的(de)创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单(dān)日出现短(duǎn)暂净(jìng)流出(chū)现象，华夏(xià)、南方、富国旗(qí)下(xià)中证1000ETF产品，也在(zài)单日出现净(jìng)流出，而(ér)今年涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也在股市调整中迎来(lái)“获利了(le)结”资金(jīn)，单(dān)日净(jìng)流(liú)出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家(jiā)公募机(jī)构评价，基(jī)建板块受益于“一带一路”板块前期涨幅较大，有调(diào)整要求，可能会受(shòu)到获利盘的短期卖出。不过，从长期看，经济复苏趋(qū)势(shì)确立后(hòu)，“顺周期(qī)”板块的整体机会(huì)值得关注(zhù)。

　　民(mín)生加银(yín)基(jī)金评价净流出的证券(quàn)保险板(bǎn)块称(chēng)，一季报(bào)陆续披(pī)露(lù)，非银金融(róng)业绩(jì)超(chāo)预期，证券板块市场交(jiāo)投活跃度较一季度(dù)显著(zhù)改(gǎi)善(shàn)，差异(yì)化最(zuì)低结算备付金缴纳比例机制引入，证券公司保(bǎo)证金比例下(xià)调，经济温和复苏下行业景气度有(yǒu)望持(chí)续修复。保险板块一季报净(jìng)利润超预期，部分险企凭借储蓄(xù)险的(de)产(chǎn)品(pǐn)力实现了(le)一定的增长，负债端V型反(fǎn)转趋(qū)势较(jiào)明显，资(zī)产端(duān)或有望(wàng)维持较高增速。

　　而针对电力板(bǎn)块，民生(shēng)加银基金(jīn)认为，2023年宏观经济(jì)运行总体回升有(yǒu)望将促进电力消费需求增长。受上年同期低基数等因素影响，预计今年二(èr)季度电力消费(fèi)增速(sù)将有(yǒu)望回升明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的line-height: 24px;'>明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的。在电(diàn)力市场化(huà)改革的持续(xù)推进下，电价趋(qū)势有望稳中小幅上(shàng)涨，电力现(xiàn)货市(shì)场和(hé)辅(fǔ)助服(fú)务市场机制有望持(chí)续推广，容量补偿(cháng)电价等机制或有望出台(tái)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的