金融界(jiè)5月18日(rì)消息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品期货多数上(shàng)涨(zhǎng)，低(dī)硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原(yuán)油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨(zhǎng)超2％；跌幅(fú)方面(miàn)，工业硅(guī)跌超(chāo)2％，尿素(sù)、纯碱、菜(cài)油跌超1％。

　　中信(xìn)期货(huò)：原油在金融压力和(hé)地(dì)缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮(lún)动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月油价在70美元处仍有强力(lì)支(zhī)撑，六月有上行动力。年(nián)初(chū)以来原油价格在金(jīn)融压(yā)力和(hé)地缘支撑作用下呈(chéng)现(xiàn)多空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期来看，在月初(chū)金融(róng)事件冲击(jī)下(xià)，五月(yuè)可能处于震荡(dàng)周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操作思路为(wèi)主。中期来看，六月进入地缘和金融事(shì)件交易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或美联储停止(zhǐ)加(jiā)息，均有可能给油价提(tí)供阶段上行(xíng)动(dòng)力。长期来看，支撑和(hé)压力共存局面或(huò)将(jiāng)维持。今年可能整体处(chù)于周期末端的底部震(zhèn)荡期，全年暂(zàn)时维(wéi)持70-100区(qū)间预期。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)逢高做空(kōng) 持仓至成本(běn)以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧(jiù)在现(xiàn)货(huò)，目(mù)前来看(kàn)现货(huò)降(jiàng)价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库(kù)存预(yù)期开(kāi)启去库(kù)，但是本周的(de)库(kù)存呈现双累，可见当下持(chí)货意愿已经在低谷(gǔ)，现货价格预计(jì)持续松动。除此之外，丰成17日开(kāi)车，湘渝14日开车，可见当(dāng)下的检修(xiū)周期都(dōu)不长，开工高(gāo)位可维(wéi)持(chí)。

　　除此(cǐ)之外，华南上周到(dào)港了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进一步(bù)累(lèi)库的空间。因此当下纯(chún)碱累库趋势(shì)进(jìn)一步延续，后(hòu)续需要(yào)检修(xiū)的集中兑现才能扭(niǔ)转供需，而去库对价(jià)格蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头(gé)的传(chuán)导也不是(shì)一蹴而就。从更(gèng)大的(de)角度来(lái)看(kàn)，纯碱投产(chǎn)预期下，现货偏(piān)松，预期过剩(shèng)，从(cóng)利润角(jiǎo)度就是要(yào)走(zǒu)向成本(běn)以下，何时投产只是节奏(zòu)上的扰动(dòng)，不影(yǐng)响方向。目前原盐价格(gé)下滑，纯碱成(chéng)本出现进一步坍塌，纯(chún)碱边际在(zài)160蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头0。策略上，逢高做空，持仓至成(chéng)本以下。

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