5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财(cái)经系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经(j频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽īng)与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存(cún)在关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实(shí)际支配公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财(cái)经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网公(gōng)司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数(shù)字(zì)经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释称，非频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽金融行业的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数(shù)字经济(jì)业务上，不(bù)同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽跟进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于(yú)文(wén)华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的(de)方式购(gòu)买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交(jiāo)易的初(chū)步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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