5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待(d解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音ài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回发(fā)行上(shàng)市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的(de)交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一分(fēn)别控制(zhì)文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证(zhèng)券(quàn)、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务因验(yàn)收(shōu)的大型政务(wù)项目(mù)成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产品需(xū)求刚(gāng)性，公司(sī)加(jiā)快产品(pǐn)新一代(dài)产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文(wén)华(huá)财(cái)经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均(jūn)远高(gāo)于(yú)文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，如(rú)果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的(de)优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中(zhōng)的(de)具体权利义(yì)务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价报解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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