燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补偿收益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企业(yè)调整产(chǎn)品结(jié)构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的(de)高增长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的营收增长幅度(dù)并不大，销(xiāo)量增长也不如人意。不过，其高端(duān)产品的表现却(què)非(fēi)常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦(yì)不(bù)乏关厂减员、出(chū)售土地等(děng)降低经营成本、改(gǎi)善(shàn)盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企业关停(tíng)部分工厂是为了提(tí)高运(yùn)行效率，降低(dī)运营(yíng)成本，同时(shí)淘汰(tài)低(dī)端落后(hòu)产能(néng)，而新增产能是为了利(lì)用自身品牌、品质(zhì)和区(qū)位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符合(hé)整个行业(yè)消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多(duō)的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业绩增(zēng)长变得越(yuè)来越难。

　　过(guò)去(qù)一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个(gè)位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销(xiāo)量444万千(qiān)升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤酒销量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤酒推行多元(yuán)品牌组合建(jiàn)设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推出(chū)首款超高端烈(liè)性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相继(jì)上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布(bù)局(jú)高端(duān)和超(chāo)高端市场；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则持续实施(shī)大单品(pǐn)战略，形成(chéng)以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品(pǐn)为代表的大单品与特色产(chǎn)品组合的(de)产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端(duān)的(de)啤(pí)酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售价(jià)也(yě)只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高端以上产品实现销量293万(wàn)千升(shēng)，约占全年总(zǒng)销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料(liào)及包装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下，部(bù)分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤(pí)酒业务(wù)，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其(qí)全资子公(gōng)司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为这两(liǎng)家(jiā)白酒企业的(de)实控方。

　　业内普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的(de)目的是(shì)希望借助(zhù)白酒来实现高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的(de)增长，除(chú)了高端化战(zhàn)略带来的拉(lā)动(dòng)效应外(wài)，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变(biàn)卖资产以缩减成(chéng)本(běn)的策略(lüè)有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中透(tòu)露，截至2022年年(nián)底，公(gōng)司在中国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正持续(xù)推动优化产(chǎn)能(néng)布局(jú)，已停止营(yíng)运(yùn)两间(jiān)啤(pí)酒厂。财(cái)报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年(nián)一(yī)次(cì)性确认员(yuán)工补(bǔ)偿及安(ān)置费用(yòng)和关厂相关的固定资产减值亏损合共使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁(gòng)约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业(yè)优化经营(yíng)的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资(zī)者交流会上就透露，已着手开始进(jìn)行(xíng)关厂动(dòng)作，同时(shí)调整和(hé)精(jīng)简总部(bù)和(hé)工厂员(yuán)工(gōng)架构，压缩管理(lǐ)层级，未来公司(sī)销(xiāo)售、管(guǎn)理(lǐ)费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现较大(dà)规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋势仍在延续，全(quán)年(nián)共(gòng)聘用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤酒上市公司增(zēng)厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司(sī)所属杨(yáng)家群货(huò)场土地进行收(shōu)储。今(jīn)年(nián)3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目标土(tǔ)地的征(zhēng)收补偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处置的方(fāng)式获得(dé)4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收益(yì)主要系公司取得(dé)处置土(tǔ)地使(shǐ)用权(quán)等长期资(zī)产的收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投(tóu)咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投(tóu)资有限公司及(jí)本公司间接全资附(fù)属公司(sī)华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公(gōng)司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有的地(dì)块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此一(yī)项，就(jiù)为(wèi)华(huá)润啤酒带来了当(dāng)年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁(qiān)新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升(使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁shēng)/年新建项目等，同(tóng)时还(hái)有(yǒu)8个项目正式(shì)投产运营，包括杭(háng)州工厂20万千(qiān)升/年(nián)喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项(xiàng)目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛(dǎo)啤酒也在(zài)年度报告(gào)中披露(lù)了多项新建、搬(bān)迁(qiān)和改(gǎi)造工程(chéng)。

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