看(kàn)看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位(wèi)后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去方差分析英文缩写，方差分析英文翻译height: 24px;'>方差分析英文缩写，方差分析英文翻译的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目(mù)前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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