本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的(de)首要因素，不过随着公募基(jī)金加(jiā)速布局，增量资(zī)金不(bù)断涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有望(wàng)持续改善(shàn)；同时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)成(chéng)立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基(jī)金、万(wàn结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音)家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四(sì)家公(gōng)募基金(jīn)公司拿到(dào)批文。除博时(shí)基(jī)金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗(qí)下产品(pǐn)正在(zài)发行外，其(qí)余3只产品均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投资价值，万家北(běi)证50成份指数(shù)基金经(jīng)理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票估(gū)值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业务(wù)相(xiāng)关度较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)升空(kōng)间。随着市场流动(dòng)性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，有望实(shí)现业绩和(hé)估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以来回报(bào)悉数(shù)为(wèi)负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这(zhè)些产(chǎn)品开始加速(sù)“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正(zhèng)收益(yì)，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发(fā)布(bù)以来，该(gāi)指(zhǐ)数(shù)经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又(yòu)开(kāi)始持续上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前。截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅(fú)达(dá)2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场(chǎng)核心(xīn)指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数(shù)月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个(gè)指数基金相继成立(lì)，这使得北(běi)交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐(zhú)步改善，以及(jí)公司业(yè)绩持续释放，北(běi)交所板块(kuài)整体走势有望(wàng)持续向好。”北(běi)京一(yī)大型公募(mù)基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上(shàng)市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)全年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三(sān)年实现利润正增长。北交(jiāo)所上市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩获(huò)正收益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两年(结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音nián)定开年内(nèi)回报最(zuì)高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布(bù)局(jú)良机(jī)

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，当前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著低估，不(bù)过正(zhèng)是(shì)长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基金经理叶勇直(zhí)言，结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发展的(de)依然是市场本身(shēn)较差(chà)的流动性问(wèn)题(tí)，市场制度性(xìng)差异导致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估值表现(xiàn)差异较(jiào)大。除(chú)了继续(xù)降(jiàng)低投资者(zhě)门槛、扩大优质上(shàng)市(shì)企业(yè)数(shù)量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃(yuè)市场交易，通过(guò)沪深(shēn)市场的引领，提升(shēng)流动性(xìng)，平(píng)抑(yì)估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目(mù)前的(de)北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站在当前(qián)的(de)位置，对于(yú)北交(jiāo)所的(de)后续表现(xiàn)充满信(xìn)心(xīn)，信(xìn)心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个估值水(shuǐ)平对于(yú)具备(bèi)专精特(tè)新特性的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来(lái)看，他们发(fā)现很多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续了较快的(de)增长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一步(bù)消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北(běi)交(jiāo)所(suǒ)出了不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务细则》和(hé)《北京证券交易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这(zhè)个(gè)市场是加(jiā)大了呵护的(de)力(lì)度，政策的暖风对(duì)整个(gè)市场构成(chéng)中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不(bù)乏优质(zhì)的个(gè)股，供(gōng)给上(shàng)来了，给他(tā)们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范(fàn)围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能(néng)由(yóu)于供给(gěi)增加对整个(gè)市场的流动性造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的(de)基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择优(yōu)质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济触(chù)底回(huí)升，和北交所快(kuài)速(sù)发展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下(xià)，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中特(tè)估(gū)”组成(chéng)部(bù)分(fēn)之一，或有望随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基(jī)金持仓(cāng)变化来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着北交所改革的(de)不断(duàn)推(tuī)进和投资(zī)者(zhě)关注(zhù)度(dù)提升，北交所流(liú)动性随(suí)之改善(shàn)，这些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估(gū)值的公司获得重估可能性较(jiào)大。

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