为了(le)让自己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露了(le)一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁券账户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们(men)提供(gōng)资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合其他(tā)市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹(chóu)得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成交量(七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次(cì)实(shí)施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资(zī七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁)金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应(yīng)对(duì)毛(máo)明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代理人的(de)主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操(cāo)纵股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合(hé)影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其(qí)中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德(dé)平(píng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账户流水，结(jié)合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持资金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据(jù)，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披(pī)露(lù)相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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