大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新能(n乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲éng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一(yī)季度的(de)操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低了新(xīn)能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力(lì)设(shè)备(bèi)及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲)间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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