在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出(chū)一(yī)系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压(yā)力已并不明(míng)显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩(xuān)高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出(chū)货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大(dà)起(qǐ)大落(luò)在市场上引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间(jiān)较为合理，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科方(fāng)面(miàn)也给出(chū)自己研判。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的(de)区(qū)间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观(guān)察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来(lái)大(dà)规(guī)模交付，而储能大(dà)规(guī)模(mó)交付会带来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维(wéi)持(chí)在(zài)这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电池厂商的毛(máo)利率提升已经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩高科在一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在宁德(dé)时代(dài)与(yǔ)亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上，其中宁(níng)德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正在加(jiā)速(sù)产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报显(xiǎn)示，其截(jié)至报告期(qī)末(mò)其存货余额(é)为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年社日节是什么节日 社日节是农历几月初几底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从社日节是什么节日 社日节是农历几月初几行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较低位置。国(guó)轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司(sī)在江西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自产能力，因(yīn)此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余(yú)额均在下(xià)降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库(kù)存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在中游(yóu)材(cái)料(liào)方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液(yè)库存(cún)周期大(dà)幅下降至7天左右(yòu)，负极(jí)因石(shí)墨(mò)化需要一个(gè)月时间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材料库存极(jí)低，基本(běn)保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存(cún)的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收(shōu)购(gòu)博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本地化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认为(wèi)，储能方面今年预(yù)计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他(tā)预计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度(dù)处于招标阶段，自(zì)二季度(dù)开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动(dòng)力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一数据计(jì)算(suàn)，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动(dòng)力电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这是(shì)一个需(xū)求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需求，每年到(dào)了第(dì)二季(jì社日节是什么节日 社日节是农历几月初几)度开始后才爆(bào)发(fā)。而在(zài)大储环(huán)节，国内下游招(zhāo)标、立项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出(chū)货(huò)是在二(èr)季度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不应求。此外(wài)，海外的(de)客户(hù)也(yě)正(zhèng)逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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