看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格压力戊戌年是哪一年再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周(zhōu)四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷戊戌年是哪一年暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)戊戌年是哪一年前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持(chí)续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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