大家好，简单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本(běn)形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制20地肖指哪几个生肖？13-2015年互联网(wǎng)+模式。

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