美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何(hé)时候(hòu)都要大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进(jìn)行(xíng)的调(diào)查，对(duì)于那(nà)些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他(tā)替(tì)代(dài)对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担(dān)忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资(zī)者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界(ji300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋è)的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会(huì)发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历(lì)的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时(shí)采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业(yè)危机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没(méi)有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国(guó)政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了一(yī)些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票据(jù)最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的(de)市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观(guān)。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应将给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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