一度被称为(wèi)“机(jī)构投资(zī)者风(fēng)向标”的股票(piào)ETF市(shì)场，迎(yíng)来(lái)重大(dà)变局，个人投资(zī)者(zhě)不仅在新发基(jī)金中占据主流，存量产品(pǐn)也超过了机构投资者占比(bǐ)。

　　多位业内人士对(duì)此(cǐ)表示，在基金(jīn)行业ETF投教工作成效显著(zhù)，ETF交易工具优势(shì)被投资(zī)者(zhě)逐渐认知，以及投资热点轮动加快、主(zhǔ)题和行业(yè)ETF跟踪效率较高等(děng)背景下(xià)，国内(nèi)资(zī)本市(shì)场正在(zài)经历(lì)股民(mín)转(zhuǎn)基(jī)民，由“投个(gè)股”到(dào)“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利于(yú)投资者分散风(fēng)险，提高市场交易活跃度(dù)，长(zhǎng上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市(shì)场稳定性(xìng)。

　　新发权益(yì)ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月13日，今年(nián)新成(chéng)立的37只股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境(jìng)ETF）上市前一周披露的(de)个人投资(zī)者平均占比(bǐ)83.9％，个(gè)人投(tóu)资者俨然成为(wèi)新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而从全市(shì)场数据看，2022年(nián)个人(rén)投资(zī)者比(bǐ)例为50.85％，同(tóng)比(bǐ)下降3.67个百分点(diǎn)，但仍然在股(gǔ)票ETF市场占比(bǐ)超(chāo)过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏瑞指(zhǐ)数投资(zī)部总监(jiān)助理、基金(jīn)经理李沐阳表示，2018年以(yǐ)前，权益类ETF的规模主要集(jí)中(zhōng)在(zài)几(jǐ)大宽基ETF，一般(bān)都是(shì)机构投资者做(zuò)配置去(qù)买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春(chūn)笋般(bān)出现，叠(dié)加全行业指数(shù)相关业务同(tóng)仁在ETF投教(jiào)工作上的(de)共同努力，ETF作为交易工具的(de)优势，越来越被普(pǔ)通个人投资者认知，从而使个(gè)人股票占比(bǐ)的大幅(fú)提升。

　　具体(tǐ上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)到今年新发ETF个人占比(bǐ)较高的现象，国泰(tài)基(jī)金(jīn)也分析，今年(nián)以来A股市(shì)场持续回暖，投资者(zhě)情绪比较(jiào)积极，新发产品募资环境比(bǐ)较好，也越(yuè)来越受到(dào)个人(rén)投(tóu)资者的青睐。此外，ETF投资(zī)者大(dà)部分由股民转(zhuǎn)化而来，这些个人投资者也认识到(dào)ETF持有一(yī)篮子股票，胜率大概率更高，相对于个股来说，也(yě)能更好地分散(sàn)风(fēng)险(xiǎn)。

　　基煜(yù)研究也(yě)补充道，个人投(tóu)资者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎(zhā)根较深，更倾向于交易新上市的(de)ETF，而机构投资者(zhě)对于时间成本(běn)的把控较(jiào)严格(gé)，在(zài)看准投资机会后，更倾(qīng)向于去申(shēn)购(g上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？òu)老(lǎo)产品。

　　近五年个人占比呈攀升势(shì)头

　　个人增持(chí)宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五(wǔ)年数据看，个(gè)人在股票(piào)ETF占比(bǐ)也呈现明(míng)显的(de)震荡攀(pān)升(shēng)势(shì)头。

　　在2018年(nián)，个人(rén)在股(gǔ)票ETF产品中平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个人(rén)持有比例平(píng)均(jūn)分(fēn)别(bié)为36％、42％，2021年一(yī)度占比(bǐ)达到54.52％的(de)高(gāo)点(diǎn)，超过了机(jī)构资(zī)金，股票ETF作为“机构投资者风向标”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了(le)机构占比。

　　分结(jié)构来(lái)看，在宽基ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个(gè)百分点；而(ér)个人投资者占(zhàn)比较高的(de)行业或主题ETF，同期(qī)则(zé)从60.6％的高点回(huí)落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整(zhěng)体仍(réng)在扩(kuò)张(zhāng)态势中，个人投(tóu)资者在行业或主题ETF产品中占比下降(jiàng)，但绝对份(fèn)额也是(shì)在增长的，这(zhè)一数据更代表了机构投(tóu)资者对行业(yè)或主题ETF的认(rèn)可度也在不(bù)断抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥(huī)作(zuò)用(yòng)。”李沐(mù)阳(yáng)表(biǎo)示，在下沉调研的过程中，我们发(fā)现大部分投资(zī)者都会(huì)将较为低风(fēng)险(xiǎn)的宽基ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品作为尝(cháng)试。潜(qián)移(yí)默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的一个重(zhòng)要的(de)台阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充道(dào)，由(yóu)于近年来(lái)行业轮动加快，而(ér)宽(kuān)基ETF可以帮助(zhù)投资(zī)者把握比较均衡(héng)的投资(zī)机会，受(shòu)到资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场上(shàng)行时(shí)，行业和主题异彩纷呈(chéng)，机会(huì)又多上涨空(kōng)间又(yòu)大，风险(xiǎn)偏好也(yě)随之上升(shēng)，所以行业和主题ETF占(zhàn)比则会(huì)提升(shēng)。

　　基煜研究也表示，近五年市(shì)场成(chéng)交热情的提(tí)升带来了A股市场的大幅发展(zhǎn)，个人投(tóu)资者入市规模激增(zēng)，而在经历了(le)多种行情(qíng)风格(gé)的锤(chuí)炼后(hòu)，尤其是操(cāo)作难度较高的2022年之后，投资者们对于跑赢基准的难度有了更(gèng)清(qīng)晰的(de)认知，而ETF能够有效的(de)跟上基准的步伐；另一(yī)方面(miàn)，近几年投资热点(diǎn)轮动较(jiào)快，新的投资(zī)领域(yù)带来(lái)了大量的(de)学习成本，而(ér)ETF的投(tóu)资(zī)门槛较低，运作透明(míng)度较高，因而逐步获得个人投资者的(de)认可。

　　具体来看，基煜研究分析(xī)，一是随着A股市场愈发成熟、有效性(xìng)提(tí)升(shēng)，个(gè)人投资者对于β收益的(de)认(rèn)知(zhī)将越来越深入，近几年可以(yǐ)看到更多投资者会基于大势选(xuǎn)择宽(kuān)基投(tóu)资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的(de)投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新能源(yuán)、医(yī)药等，因此行业主(zhǔ)题基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提升交(jiāo)易活跃(yuè)度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的稳定性

　　随着(zhe)个人占比的抬升(shēng)，股(gǔ)票ETF市(shì)场的交投活跃度(dù)也呈现明(míng)显的(de)提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市场(chǎng)总(zǒng)成交额12.67万亿元(yuán)，同比(bǐ)增长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，长(zhǎng)期来看(kàn)，股票ETF市场个人(rén)占(zhàn)比超过(guò)机构，有利于(yú)股民转为基民，为投资者分散风险，提升(shēng)交易活跃度，长远可提高(gāo)A股(gǔ)市(shì)场的稳定性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者大(dà)都由股(gǔ)民转化而来，个人投(tóu)资者发(fā)现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可(kě)以更好地平滑风险(xiǎn)，也(yě)能够获(huò)得交易的(de)参(cān)与感(gǎn)，于(yú)是更多(duō)选择通过ETF来(lái)参(cān)与市场。相比个股来说，ETF的风险更分散波(bō)动也(yě)更(gèng)小，因此(cǐ)个人投资(zī)者选择(zé)ETF而非股票，长(zhǎng)远来看可提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个(gè)人投资(zī)者(zhě)在ETF投资(zī)上可(kě)能交易频(pín)率更高，也更容易(yì)受到市场消息的影(yǐng)响，这对于我(wǒ)们(men)基金管理(lǐ)人的(de)持续运营和(hé)投资者(zhě)陪(péi)伴(bàn)都提出了更(gèng)高的(de)要求(qiú)。”国泰基金相关人士(shì)称(chēng)。

　　“更高的个人占比可能会带来更(gèng)活跃的交易，并带来更有(yǒu)吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？