北交所开市至今一年(nián)半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品也(yě)加大北(běi)交所布(bù)局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告(gào)可投北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司(sī)表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公募基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市(shì)股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定的(de)“上市交(jiāo)易(yì)的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集(jí)公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投(tóu)资机(jī)构(gòu)敏锐地发现了(le)北(běi)交所相关股票(piào)潜(qián)在(zài)的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认(rèn)为，一方面从持(chí)仓数(shù)量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表(biǎo)现也(yě)使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关(guān)注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的(de)改善和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存(cún)在差异，但(dàn)未来会(huì)加大(dà)对北交(jiāo)所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研(yán)究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会(huì)。同时，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们(men)高度重视(shì)北交所投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一(yī)方面(miàn)会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量(liàng)达历(lì)史最高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持(chí)仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所开板初(chū)期(qī)上市公司中，与新能源行业相关的(de)个(gè)股市(shì)值占比较高(gāo)，而去(qù)年下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回调(diào)幅(fú)度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早期，可(kě)投资标的(de)规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大(dà)的成长空间和收益率预(yù)期，故(gù)我们认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明(míng)确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金(共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放jīn)相关(guān)投研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政(zhèng)策支(zhī)持的东(dōng)风和企业(yè)自身(shēn)的努力(lì)，我们(men)相(xiāng)信会有(yǒu)相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大型企业(yè)，这个成长的过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们(men)认(rèn)为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力(lì)设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等(děng)三(sān)个领域。”

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