财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄金(jīn)现货价格本(běn)周四(sì)一度(dù)冲(chōng)上(shàng)2080美(měi)元(yuán)/盎(àng)司一线(xiàn)，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来(lái)众多投资(zī)者(zhě)的(de)目光(guāng)。国泰君安(ān)刘(liú)越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同(tóng)期(qī)低基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑(jí)，刘越男(nán)等(děng)人(rén)拆解，其一，金(jīn)价(jià)稳步上行预期(qī)提振长期需(xū)求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货(huò)需求有望释(shì)放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地(dì)区表现尤其值(zhí)得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝(bǎo)板块行情(qíng)的可(kě)持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研(yán)报中(zhōng)分(fēn)析，从国(guó)际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美(měi)国(guó)经济衰退的不确(què)定性(xìng)等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的(de)产品定位，创新性的产品设计(jì)，以及(jí)积(jī)极的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基本(běn)处于(yú)历史中枢水平，仍(réng)具有较大(dà)的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券(quàn)研(yán)究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报(bào)中指(zhǐ)出，预期(qī)国内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长速(sù)度更快(kuài)，年(nián)复合增(zēng)长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产(chǎn)业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料(liào)供应，中游的制造设计(jì)及(jí)下游的终端零售环节，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高(gāo)，相关(guān)企业(yè)通过(guò)强势的渠道建设以提高市(shì)场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的角度(dù)来看，截至2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其(qí)余8个均为国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公司周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内(nèi)的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。

　　据财(cái)联社不完(wán)全统(tǒng)计，相关(guān)上市公司(sī)包括(kuò)萃华珠(zhū)宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周(zhōu)大生中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜等，具体情(qíng)况(kuàng)如(rú)下：

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