看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度(dù)较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查(chá)报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的(de)供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分(fēn)了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格，预(yù)计接下(xià)来一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能(néng)将持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期(qī)开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面(miàn)从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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