券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良(liáng)好表现以及去(qù)年较低(dī)的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至(zhì)此51家上市券商(shāng)或上市(shì)主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增速较为(wèi)显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利(lì)排(pái)名(míng)，新的十大分别是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算(suàn)数平(píng)均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现给予了正(zhèng)面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中国银河(hé)盘(pán)一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增速为正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别(bié)是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超(ch池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊āo)过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝(jué)对(duì)优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖(tuō)累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一季(jì)度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元的低(dī)基(jī)数(shù)有关(guān)，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商(shāng)分(fēn)别是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入营(yíng)收排名(míng)前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一(yī)季(jì)度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与(yǔ)中(zhōng)信建投营收增幅显著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业(yè)务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究(jiū)普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东方证券一季报时(shí)称，东方(fāng)证券自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆(gān)经营投资致使利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖下投资(zī)业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下(xià)实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩(jì)核心因素(sù)，一(yī)季度自营业务收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资(zī)后，公司金融(róng)投(tóu)资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资(zī)成为影响券(quàn)商业绩(jì)的(de)核心，预(yù)期将在(zài)一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资(zī)业(yè)务方(fāng)面，下半年重点关注差(chà)异化监管的(de)措施落地(dì)，或将打开头部券(quàn)商的(de)ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预(yù)期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营(yíng)业务冲击大的(de)公(gōng)司(sī)预期将在年(nián)内实现较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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