5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而(ér)此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年(nián)以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱(fú)。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也(yě)意味(wèi)着江铃(líng)汽车前后耗了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终(zhōng)。

　　蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头trong>审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通(tōng)过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年8蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头月9日期限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按照相(xiāng)关交易规(guī)则支付(fù)了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付(fù)的(de)基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资管(guǎn)理有权单位的(de)批准，但由于交易所需(xū)的政府(fǔ)审批事项未能在(zài)约定的时间内(nèi)完成(chéng)，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是(shì)其历史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷(xiàn)入(rù)发展困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及(jí)中国长安汽车(chē)集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没(méi)能被(bèi)盘活。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车(chē)却对太原(yuán)重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太(tài)原(yuán)长安重汽的全(quán)部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其(qí)更名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域(yù)的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察(chá)不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽解放等头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据(jù)显示(shì)，截(jié)至2020年12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车相关(guān)业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这一(yī)举(jǔ)动的主要目的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车自(zì)身近年(nián)来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实(shí)现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的(de)政府扶(fú)持(chí)资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利(lì)润。而(ér)扣除(chú)非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今(jīn)年一(yī)季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车此次(cì)也(yě)表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停(tíng)生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和(hé)设(shè)备维护等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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