金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股市(shì)变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还能通(tōng)过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是(shì)为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在日本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的(de)设备(bèi)投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了被低(dī)估的(de)日本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计妥否的意思是什么，妥否的用法(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日(rì)本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净(jìng)值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，妥否的意思是什么，妥否的用法日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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