金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚至还(hái)在(zài)不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似(shì)乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被(bèi)外(wài)界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变(biàn)化(huà)。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察(chá)日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低(dī)估的(de)日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确(què)被(bèi)低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生(shēng)的(de)变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一(yī)切将由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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