财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集(jí)相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要(yào)求(qiú)新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要(yào)求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率对(duì)公司(sī)和行业的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化(huà)等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率目前(qián)为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，以往的(de)产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步(bù)提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解(jiě)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强化。池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险(xiǎ池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊n)监(jiān)管趋(qū)严，通过(guò)发布产(chǎn)品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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