美国银行业危机持续！

　　危机升级，美地(dì)区(qū)银行大跌(diē)

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）在考虑若(ruò)干选(xuǎn)项，其(qí)中包括资产出售，可能(néng)出售所有业务或部分业务。该(gāi)行已经(jīng)为此(cǐ)聘(pìn)请多家(jiā)顾(gù)问(wèn)。

　　这是继(jì)西(xī)太平(píng)洋合众(zhòng)银行（PACW）之(zhī)后(hòu)又一(yī)家(jiā)地区银行传出考虑可能(néng)出售的消息。本周三美股盘后(hòu)，因媒体称该行考虑包(bāo)括出售在内(nèi)的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此后(hòu)收跌(diē)逾4％的该行(xíng)股价盘后跳(tiào)水，跌幅接(jiē)近(jìn)50％。

　　周四，西太平(píng)洋合众(zhòng)银行(xíng)发布声明(míng)确认(rèn)了周三的媒(méi)体消息(xī)，称在和多(duō)位潜在的投资(zī)者商谈，还表(biǎo)示，其核(hé)心存款3月以来已(yǐ)经增长，在(zài)第一共和(hé)银行被出售后，该行(xíng)并未(wèi)经(jīng)历(lì)超(chāo)出正常(cháng)水平的存款流失。

　　但(dàn)西太平(píng)洋合众银行股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌(diē)超60％。阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至少(shǎo)熔断暂停交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此后表示，关于该(gāi)行磋(cuō)商(shāng)出售资产(chǎn)等战略(lüè)选项的媒体报道“绝对失实(shí)”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合众(zhòng)银(yín)行跌(diē)幅收窄到(dào)50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行危机(jī)火上浇油的(de)第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道琼斯(sī)指数(shù)下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报(bào)33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银(yín)行股重挫(cuò)，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿(ā)莱(lái)恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一地(dì)平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日，美(měi)国参议(yì)院银行委(wěi)员会就(jiù)近期大(dà)型银行倒闭事件举行(xíng)听证会(huì)。会上，银(yín)行监管(guǎn)专(zhuān)家表示，管理(lǐ)不善(shàn)是导致破产(chǎn)的主要原因。美国商会副(fù)主席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听(tīng)证会上表示，硅谷(gǔ)银行、签名银行和第一共和银行有(yǒu)非常独特的(de)商业模式，硅谷银行专(zhuān)注(zhù)于(yú)资(zī)本密集型的科技以及生物医(yī)学(xué)初创企业；第一共和银行集中(zhōng)于财富管理；而签(qiān)名银(yín)行(xíng)则有大量的数字资产(chǎn)风险。在听证会上(shàng)，专家们明(míng)确将最近银行倒闭潮归(guī)咎于(yú)行政管理(lǐ)不(bù)善，同时他(tā)们担心(xīn)银行倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和(hé)议员们也表示，美联储存在监管失误。

　　据外(wài)媒援引知情(qíng)人士周(zhōu)四报道，美国(guó)联邦和州(zhōu)政府官员正(zhèng)在评估近几天(tiān)银(yín)行股大幅波动背(bèi)后存在(zài)“市场操纵”的(de)可能性，白宫(gōng)方面也(yě)表示将监控“健康银行面临的(de)做(zuò)空压力(lì)”。美股地区(qū)银行股本(běn)周(zhōu)大幅下跌，西(xī)太(tài)平洋合众银行(xíng)累跌近(jìn)70％。根(gēn)据(jù)分析公司Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四就通(tōng)过(guò)做(zuò)空某些地区银行(xíng)获(huò)利3.789亿美元。消息人士称(chēng)，鉴于地区银行基本(běn)面强劲且资本充足(zú)，近几日，做空活(huó)动增加和股市波(bō)动已(yǐ)引起官员及监管机(jī)构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在(zài)美国(guó)银行体(tǐ)系动荡之际，近一(yī)半的美国人担心他们在(zài)银(yín)行(xíng)或其他金融机(jī)构账(zhàng)户(hù)上(shàng)的钱(qián)的安全。总共有(yǒu)48％的(de)美国成年人表示他们(men)担心自己的钱，其(qí)中19％的(de)人为(wèi)“非常(cháng)”担心，29％的(de)人(rén)为“比较(jiào)”担心。这些最新数据与2008年雷(léi)曼兄弟(dì)破产后不久的数据(jù)相(xiāng)似。当时有45％的美国成年(nián)人(rén)表示(shì)，他(tā)们非常或(huò)中度担心自己资金的安全。尽管(guǎn)盖洛普(pǔ)并(bìng)未在银行业较为平静的时期(qī)测(cè)量过这一数据，但2008年12月(yuè)的数(shù)据显示(shì)，在危机得到解(jiě)决后，人们对存款安全的担忧略有减少，这(zhè)表明对存款安(ān)全的高(gāo)度(dù)担忧可能(néng)并非(fēi)美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂(chǎng)遭无(wú)人机袭击

　　据(jù)塔斯社报道，当地时间5月4日凌(líng)晨，位于俄罗(luó)斯罗斯托(tuō)夫(fū)州的诺沃沙赫金斯基石化(huà)厂(chǎng)遭(zāo)到一(yī)架(jià)无人机袭击，并(bìng)引发了火灾。据介绍，一架无人(rén)机(jī)撞击了(le)该工厂的在建厂房间连廊(láng)，随后发(fā)生爆(bào)炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯社当天还报(bào)道称(chēng)，另一处位(wèi)于俄(é)罗(luó)斯克拉斯诺达尔边疆区的伊(yī)里斯基炼油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生火(huǒ)灾，总过火(huǒ)面积为400平(píng)方米(mǐ)。

　　两(liǎng)起事件中均没有造成(chéng)人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲央行召开货币政策(cè)会议(yì)，决定将欧元区三(sān)大关(guān)键利率均上调25个基(jī)点。主要再融资利率(lǜ)、边际借贷利率和存款机制利率(lǜ)从本月10日起分别上(shàng)调(diào)至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自(zì)去年(nián)7月以来已连(lián)续7次上调关键(jiàn)利(lì)率，以(yǐ)期(qī)阻止(zhǐ)通胀。不过专(zhuān)家预(yù)计，要将通胀(zhàng)率降至2％的(de)目标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济(jì)衰退(tuì)担忧压制(zhì)，外(wài)盘原(yuán)油大幅下(xià)跌。受外(wài)盘原油大幅(fú)走低带动，内盘(pán)原油(yóu)“五一”假期后(hòu)跳空低开，较假期前低(dī)开(kāi)43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美(měi)联储如期加息25个基(jī)点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次加息，本轮已(yǐ)累计加息500个基点，这一区(qū)间仅略低(dī)于2008年(nián)大衰退前(qián)的(de)利(lì)率峰值。

　　截(jié)至周四收盘，WTI原(yuán)油(yóu)期货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美(měi)元(yuán)，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌(diē)超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以来的最低水平(píng)；ICE布(bù)伦特(tè)原油7月合(hé)约上涨0.17美(měi)元(yuán)/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人(rén)士纷纷表示，近(jìn)期原油暴跌主要受到宏观(guān)避险情绪(xù)的(de)影响，原(yuán)油市场自身基本面变化不大。

　　“近(jìn)期原油的(de)走势更多体现的是金融属性。一方面，美联储(chǔ)如期(qī)加(jiā)息25个基点，市场对(duì)连续加息(xī)对经济造成影响的担(dān)忧加剧；另(lìng)一方面(miàn)，近(jìn)期美国再度出现破产银行，造成美国(guó)股(gǔ)市(shì)下滑(huá)，原(yuán)油作为(wèi)大(dà)宗商品代(dài)表受到一(yī)定冲击(jī)。”齐盛(shèng)期货能源化工组组(zǔ)长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师高(gāo)健告(gào)诉期货(huò)日报记者(zhě)，近期海外宏观(guān)集中避险，主要还(hái)是与美国银行危机事件(jiàn)有关。另外，美国(guó)债务上限问题仍(réng)未解决(jué)，市场担心(xīn)该问题是另一个“雷(léi)”。美国白宫对此发布的一份评估文件警(jǐng)告称，如(rú)果不提高债务上限，美国经(jīng)济将面临严重后果，在三(sān)种预期情形下，美国经济都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层面(miàn)再次进入集(jí)中避险状态，对(duì)股市和商(shāng)品等风险资产带来短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国(guó)银行问题再次(cì)出(chū)现，叠加债务上(shàng)限临期风(fēng)险，宏观层面的不(bù)确定性(xìng)较大，主要风险在于当前(qián)的(de)宏观(guān)避(bì)险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否(fǒu)会由(yóu)日(rì)度级别(bié)演变成周度级别的(de)拉(lā)升行情。如果这种情况出现，风(fēng)险资产将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的(de)关注点集中在宏(hóng)观情(qíng)绪(xù)指标的跟踪(zōng)上，重点(diǎn)观(guān)察美股和VIX指数(shù)的(de)进一步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值(zhí)50.2，预期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期(qī)货能化分(fēn)析师郑梦琦表(biǎo)示(shì)，美国制造(zào)业、服务业以及(jí)综合PMI均低于预期，显示在利率上(shàng)升和通(tōng)胀居高不下的情况下，美国(guó)经济难(nán)以获得(dé)动能。叠(d乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字ié)加美国就业市场(chǎng)招聘步伐放缓(huǎn)，劳动力市场(chǎng)逐渐降(jiàng)温，经济(jì)面临的风险正在上(shàng)升。而在此次美联储(chǔ)议息会(huì)议上，鲍威尔发言偏鹰派，称(chēng)美联储致力于实(shí)现2％的通胀目标，是否停止加息取决于数据(jù)。美联储将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三方(fāng)面探(tàn)索货币(bì)政策路(lù)径，如果6月初之前(qián)高(gāo)利率带来的风险事件进一(yī)步(bù)扩大，美联储或将终(zhōng)止当(dāng)前紧缩政策，回(huí)归宽松。目(mù)前市场的(de)关注(zhù)点在于美联储(chǔ)是否会在(zài)接下来(lái)的议息会议中暂(zàn)停加息(xī)，以及降(jiàng)息开(kāi)启的时(shí)间(jiān)和节奏。

　　值得注(zhù)意的是，近(jìn)期原油盘面连(lián)续大跌的情况与(yǔ)3月中旬(xún)的走势(shì)类似(shì)，甚至驱动上也(yě)有较(jiào)高的相似性。高(gāo)健表示，共同点(diǎn)是在银行业危(wēi)机(jī)的背景下，宏观避险情绪升(shēng)温引发盘(pán)面快速下跌。不同点(diǎn)有(yǒu)两个：一是此次(cì)宏观(guān)避险(xiǎn)还有一部(bù)分债(zhài)务上限的(de)加成；二是当前(qián)原油基本(běn)面状态要好于3月(yuè)。综合来看(kàn)，3月中旬原油(yóu)盘面的走势(shì)，对此轮原油大(dà)跌有较(jiào)高的参考性。3月下旬(xún)原(yuán)油止跌回升，驱动因素是(shì)VIX指数(shù)短线高位筑顶后回落，盘面(miàn)上的表(biǎo)现是连续收出长(zhǎng)下影(yǐng)线。因此，近期原(yuán)油(yóu)盘面(miàn)也要重点留意是否(fǒu)会重现以(yǐ)上两点(diǎn)变化。

　　于芃森(sēn)分析称(chēng)，从(cóng)基本面看，短(duǎn)期原油尚不(bù)具备持(chí)续大(dà)幅(fú)下(xià)滑的基础(chǔ)。本(běn)周美国EIA原油(yóu)库存减少约(yuē)505万桶，已经连(lián)续五周(zhōu)出现大幅减少，而美国即将进入夏季(jì)用油高峰，市场预期(qī)需求将会逐步增加(jiā)。OPEC+自5月(yuè)1日(rì)起进(jìn)入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东产油国为稳(wěn)定(dìng)油(yóu)价进行着各种努力(lì)，虽(suī)然实际(jì)落地(dì)情况(kuàng)仍需观(guān)察，但整体上市场再度进入(rù)供(gōng)小于(yú)需(xū)状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随(suí)着(zhe)超卖情绪的逐步释放，原油供给端(duān)尤其(qí)是OPEC+或(huò)将挺价，短期(qī)油(yóu)价仍以弱(ruò)势振荡为主，价格(gé)的突破上行仍需其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前原油还是振荡格局(jú)，价格(gé)向(xiàng)下逼(bī)近年内低点，短线观察前低的支(zhī)撑力度(dù)。未来(lái)能否驱动原油破位向下，主要看避险情绪的持(chí)续蔓(màn)延(yán)情况，特别是(shì)VIX指数能(néng)否(fǒu)出现周线级别的行(xíng)情。除(chú)此之外，原油暂时看不到实质(zhì)性大利空。

　　在于(yú)芃森看(kàn)来，美联储(chǔ)年内加息基本(běn)全部落地，后期将(jiāng)不再存在加(jiā)息对(duì)大宗商品(pǐn)压制的预(yù)期，情(qíng)绪上(shàng)将有一定缓和。但美联储连续大幅加息后对市场的(de)影响仍需一段时间观察，情绪的底(dǐ)部可能已经出(chū)现(xiàn)，但市场的(de)底(dǐ)部仍需要观(guān)察。基本面(miàn)上，市(shì)场对经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未有(yǒu)明确的定论，但(dàn)用(yòng)油旺季即将(jiāng)到(dào)来，短(duǎn)期内将会支撑(chēng)油价(jià)。“综合来看(kàn)，目前原油阶段性底部或已出现(xiàn)，将进入一段(duàn)时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大(dà)幅下行

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥青期货假期后首个交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相(xiāng)较(jiào)原(yuán)油而(ér)言，沥青走(zǒu)势(shì)偏强。美(měi)国将与委内瑞拉石(shí)油有关的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青分(fēn)流至欧(ōu)洲和美国(guó)的问题依(yī)然存(cún)在，沥青原料供(gōng)应减少，稀释沥青贴水上涨，从而(ér)减缓了成本端原油价格下(xià)跌(diē)带(dài)来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续(xù)高(gāo)位，对比往年(nián)同期数据，供应(yīng)提前发力，叠加终端需求未有(yǒu)明显回暖(nuǎn)，沥青基本面(miàn)有所走弱。”中信建投期(qī)货能化分析(xī)师董丹丹表示，进入5月(yuè)，沥青供应端总(zǒng)计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显(xiǎn)，但原料通关情(qíng)况对沥青生产供(gōng)应(yīng)造(zào)成阶段性扰(rǎo)动，部分无(wú)配(pèi)额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利用率(lǜ)为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样(yàng)本装置(zhì)检(jiǎn)修(xiū)量为77.71万(wàn)吨，环比(bǐ)增加11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复(fù)沥(lì)青生产(chǎn)，华北部分地(dì)炼(liàn)维持停产状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产利(lì)润较好影响，国内(nèi)沥青装置开(kāi)工率持续回升，尽(jǐn)管(guǎn)近期随着利(lì)润(rùn)的压缩，沥(lì)青装置检修增加，但当前沥青供应仍处于相对偏高水(shuǐ)平。”金(jīn)信(xìn)期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师汤剑林称，由(yóu)于沥青利润压(yā)缩限(xiàn)制生产积极性，叠加原料稀释(shì)沥(lì)青短(duǎn)缺的问题持续，5月份国内沥青(qīng)供应存(cún)在(zài)收缩预(yù)期，后续(xù)关注国内炼厂(chǎng)排产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前(qián)刚(gāng)需仍处于季(jì)节性(xìng)淡季(jì)，南(nán)方(fāng)开始进(jìn)入雨季(jì)，需(xū)求回升偏(piān)慢，北方需(xū)求仍没(méi)有较(jiào)好(hǎo)的表现。从下游行业的开工(gōng)率看，道(dào)路需求表现偏弱，防水需求表现稍好但(dàn)占比较小，整体需求一(yī)般(bān)。5月份基(jī)建(jiàn)乐观预期(qī)仍在，且随着气温(wēn)的回升，道路(lù)施工项目(mù)逐渐(jiàn)启动，预计需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波动(dòng)的(de)主要(yào)逻辑(jí)在于成(chéng)本(běn)端原油，短期供需(xū)端矛盾乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险(xiǎn)事(shì)件以(yǐ)及衰退(tuì)预期的压力，预计原(yuán)油(yóu)仍维持弱势(shì)运行(xíng)。在此背景下，沥青价格也难有较强(qiáng)的表现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟随原油偏(piān)弱(ruò)运行。

　　董丹丹(dān)认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生产(chǎn)成(chéng)本下(xià)移(yí)，沥(lì)青(qīng)综合加工利润或将有所(suǒ)增长。另(lìng)外，沥(lì)青总体库存持续累积，但仍处历史偏低水平，加之天气(qì)转暖，下游终端具备施工(gōng)条(tiáo)件，刚(gāng)需逐渐回暖(nuǎn)。短期沥青(qīng)期价弱势(shì)振荡，建议(yì)逢(féng)低做(zuò)多(duō)裂解(jiě)价差，中长(zhǎng)期需关(guān)注沥(lì)青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后(hòu)首个交(jiāo)易(yì)日，聚酯链(liàn)跌幅(fú)也很(hěn)明显，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力(lì)合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨(dūn)，较(jiào)假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降(jiàng)3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于(yú)高位。

　　“假期前(qián)PTA价(jià)格下跌(diē)是(shì)PX调油需求不及预(yù)期、PX海外(wài)开工率上升以及聚酯开(kāi)工率下降对(duì)PTA的负(fù)反馈造成的(de)。而假期(qī)期间宏(hóng)观(guān)事件的扰动加大了成本(běn)端的跌幅(fú)，从而(ér)拖累(lèi)PTA价格(gé)。”物产中大(dà)期货研究院能化组组长谢(xiè)雯告诉记者，由于PTA期货跌幅(fú)扩大，现货市(shì)场(chǎng)基差偏强，聚酯工厂(chǎng)买盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费(fèi)改(gǎi)善；PTA价格下(xià)跌，长(zhǎng)丝(sī)、短纤现(xiàn)金流明显(xiǎn)回升(shēng)，聚酯开工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供(gōng)需偏(piān)紧的格局将慢慢发生改(gǎi)变，PX与(yǔ)石脑油价(jià)差进入压(yā)缩阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月(yuè)PX处于检修(xiū)高峰，开(kāi)工(gōng)率大(dà)幅下(xià)滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐(zhú)步(bù)重(zhòng)启，全亚(yà)洲(zhōu)PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂解价差(chà)开始回落(luò)，芳(fāng)烃调(diào)油需求也不再(zài)有增量。PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价差在4月(yuè)时高达(dá)470美元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万(wàn)吨新装(zhuāng)置（产能占(zhàn)国内比(bǐ)重(zhòng)为20％）投产，PX估(gū)值将有一个(gè)向下压缩的过程。

　　“值得(dé)注意的是(shì)，虽然(rán)5月新疆(jiāng)中泰、恒力(lì)石化等有检(jiǎn)修计划，但由(yóu)于高加工差下(xià)装置开工较为积极，实际检修力(lì)度有待观察(chá)。而且，亚东石化(huà)和英(yīng)力士重(zhòng)启(qǐ)提负，桐昆(kūn)新(xīn)产能释放(fàng)，供应有小幅增加预期，叠加聚酯负荷降(jiàng)至(zhì)84.3％附(fù)近(jìn)，PTA社会库存从180万(wàn)吨回升至198万吨附近，预计5月(yuè)供(gōng)需依然(rán)偏(piān)松。”福能期货能(néng)化分析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前来看调油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后去化力度(dù)放缓(huǎn)，甚至出现小幅累积，而且从年初开(kāi)始(shǐ)，韩国就有甲苯、二(èr)甲苯(běn)、PX运往美国(guó)，存在提前(qián)备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的(de)偏(piān)高水平，有助于带动(dòng)部(bù)分装(zhuāng)置开工，且随(suí)着集中检修将进入尾声，预(yù)计(jì)5月底负荷或升至(zhì)74％附(fù)近，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展望后市，谢雯分析(xī)称，由于亚洲多套PX装置检修(xiū)期结束，PX开工率回(huí)升明显，而(ér)国内部分PX装置负荷处于上升状态(tài)，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调(diào)油需求不及(jí)预期，当前美(měi)湾芳烃库存(cún)较高，需求饱和(hé)，抑制芳烃美亚价(jià)差进一步扩大，PX价格或有所承压(yā)。PTA在(zài)成本拖累下(xià)价格走势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况(kuàng)及(jí)调(diào)油逻辑在汽油需(xū)求旺(wàng)季是(shì)否(fǒu)实质发生。若原油(yóu)价格企稳、调油需求再起(qǐ)，在聚酯开工(gōng)率有(yǒu)改善预期的前提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌(diē)和聚酯端开工下滑的利(lì)空(kōng)可能会慢慢(màn)发生改变，例如5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日当(dāng)周(zhōu)聚酯下游的织造、加弹开(kāi)工率也出(chū)现了周度(dù)回升(shēng)的态势。最大的利空因素在于PX与石脑油价差(chà)的(de)压缩(suō)，目前两者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加(jiā)将导致趋势延续。从价格走势看，也(yě)很可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约跌势(shì)开始加快(kuài)，PTA2309合(hé)约跌势减缓(huǎn)的(de)走势。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字