金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短(duǎn)期SA属于估值合(hé)适(shì)做多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我(wǒ)们做空纯(chún)碱的原因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期下，存在累库(kù)和订单下(xià)滑导致(zhì)的现货(huò)价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的向上驱动来(lái)看(kàn)，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可能(néng)会构成(chéng)反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈并不存(cún)在缺货迹(jì)象(xiàng)，基(jī)差(chà)表现(xiàn)同样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱(qū)动依旧是等(děng)待检修的(de)兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱动(dòng)依旧是等(děng)待(dài)检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式(shì)入(rù)场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求(qiú)来看，玻璃的表现环比和(hé)同(tóng)比上都是相当出(chū)类(lèi)拔萃，日均水平(píng)持平去(qù)年8月份和2021年旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一点和下(xià)游(yóu)反馈和实际(jì)地产的(de)表现并不匹配。同(tóng)时(社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面shí)，我们观察(chá)到下游原片(piàn)库存(cún)基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入(社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面rù)五月，我们(men)还是得(dé)考虑(lǜ)梅(méi)雨季的(de)因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃(lí)厂继续上调现货(huò)价(jià)格，产销维持(chí)在较(jiào)高水平(píng)，因此近月确实难以(yǐ)出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正(zhèng)套思(sī)路(lù)。

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