本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目(mù)前，第(dì)2批(pī)4只北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)已有3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性问题是(shì)制约(yuē)感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲北交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金加速布(bù)局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，正是长线资金(jīn)布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算(suàn)），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发(fā)起式基(jī)金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品成(chéng)功获(huò)批，工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募(mù)基金公司(sī)拿到(dào)批(pī)文。除博时(shí)基金外(wài)，万家基金的(de)北证50指数产品也是以发起式的(de)形式设(shè)立。

　　截至目前，除博(bó)时基(jī)金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发行(xíng)外(wài)，其余3只产品均已成立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票(piào)估值普遍显著(zhù)低(dī)于(yú)其他上市(shì)板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和(hé)估(gū)值双(shuāng)升，长期(qī)投资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基金月(yuè)内加速“回血”感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲>

　　去年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报(bào)悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内(nèi)平均(jūn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品(pǐn)开(kāi)始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获(huò)正收(shōu)益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅(fú)下滑(huá)后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下(xià)跌，但(dàn)5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场核(hé)心指数表现，除(chú)红利(lì)指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指(zhǐ)数基(jī)金相继成立，这(zhè)使(shǐ)得(dé)北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观(guān)维(wéi)度(dù)来(lái)看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流(liú)动性(xìng)逐步改善，以及公司业绩持(chí)续(xù)释放(fàng)，北交(jiāo)所板块(kuài)整体走势(shì)有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)盈(yíng)利面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均实(shí)现净利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利润(rùn)正增长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益(yì)基金年内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日，除(chú)大(dà)成北交所两年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基(jī)金年内均(jūn)斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏(xià)北(běi)交所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投资价值(zhí)，多位业(yè)内人(rén)士认为，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，不过正是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的(de)依然是(shì)市场本身(shēn)较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度性差异(yì)导致其与沪(hù)深(shēn)市场相比，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除了(le)继(jì)续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪(hù)深市场的引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前(qián)的(de)北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，也是(shì)长线资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年(nián)定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于北(běi)交所的(de)后(hòu)续表现充(chōng)满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是(shì)北交所(suǒ)公司目前估值(zhí)已经非常便(biàn)宜，他们测(cè)算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年(nián)估值在15倍(bèi)以(yǐ)内(nèi)，这个(gè)估值水平对于具备专精特新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看，他们发(fā感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲)现很多北(běi)交所公司今(jīn)年以来(lái)依然(rán)延续了(le)较快的增长速度，发展整体是符合预期的(de)，业绩的持续增(zēng)长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策(cè)来看，去年四季度以来北交所出了(le)不(bù)少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做市(shì)交易业务细则》和《北(běi)京(jīng)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票(piào)将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数(shù)11月份正(zhèng)式上线等政策(cè)的(de)密集发布，可以说对这(zhè)个(gè)市场(chǎng)是加大了(le)呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加对整个市(shì)场(chǎng)的(de)流动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长(zhǎng)期(qī)发展的基石，这使得(dé)他们选择优质中(zhōng)小专精特(tè)新(xīn)企业的难(nán)度是相对(duì)降(jiàng)低(dī)的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还不(bù)高(gāo)，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表(biǎo)示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估”组成部分(fēn)之一，或有望随(suí)着北交所改革(gé)的不断推进(jìn)和(hé)投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端(duān)倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交所改革的(de)不(bù)断推(tuī)进和(hé)投资者关注度提(tí)升，北交所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这些大(dà)市(shì)值、高(gāo)权重(zhòng)、低(dī)估值的公司获得重估(gū)可(kě)能性较大。