今年以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除(chú)合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xi在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farmāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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