金融界(jiè)5月5日(rì)消息(xī) 央(yāng)行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作。北(běi)向互(hù)换通(tōng)下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民银行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融(róng)管理(lǐ)局（以(yǐ)下(xià)简称香港金管局）发(fā)布联合(hé)公告，同(tóng)意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易(yì)中心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式(xiāng)港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基(jī)础(chǔ)设施互联互通参(cān)与内(nèi)地银行间金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合(hé)公告发布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交(jiācac2制取c2h2，cac2形成过程电子式o)易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”初期可交易品种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币种为(wèi)人(rén)民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互换通(tōng)报价商）需与外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)签(qiān)署(shǔ)报(bào)价(jià)商(shāng)协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集中清算(suàn)业务的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符(fú)合(hé)人民银行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司的清算会员(yuán)或该类会(huì)员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银(yín)行认可的境外电(diàn)子交易平台互(hù)联提供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司(sī)建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清(qīng)算(suàn)机构互联互通，共同向境(jìng)内外投(tóu)资者提供(gōng)清(qīng)算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公(gōng)司(sī)针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人(rén)民币(bì)40亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则(zé)和具体安(ān)排达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场相关(guān)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监管(guǎn)机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的(de)监管合(hé)作安排和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责(zé)，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定及业(yè)务规则，加强内部控制，防(fáng)范和控(kòng)制风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投(tóu)资(zī)者合法权益。投(tóu)资者应(yīng)当(dāng)充分了解两地市(shì)场(chǎng)法(fǎ)律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性(xìng)开展相关投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一步(bù)做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺(shùn)利启(qǐ)动(dòng)。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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