财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duà古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口n)性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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