北(běi)京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特(tè)股东大会在奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴(bā)菲(fēi)特和(hé)他的老搭档芒格在5个半小时的(de)提(tí)问环节中，回答了投(tóu)资(zī)人的47个问题。

　　现场云集了(le)来自全球(qiú)各(gè)地的投(tóu)资者。“来自(zì)中国(guó)的投资者(zhě)是(shì)最多的，据说(shuō)达到1万(wàn)人。”5月6日(rì)，前海开(kāi)源基金首席基(jī)金学家(jiā)杨德(dé)龙如此分享自己在股东(dōng)大会的现场见(jiàn)闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经济，今(jīn)年(nián)也(yě)不例外(wài)。

　　“中美两国(guó)都具有(yǒu)竞争力，都(dōu)能达成繁(fán)荣发展的前(qián)景。中国将会成为更好的国家，美(měi)国也可(kě)以如此。”巴(bā)菲特(tè)说道。此(cǐ)前，他也曾(céng)多(duō)次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司(sī)进行(xíng)过(guò)投(tóu)资部署，不过投(tóu)资对象均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资料(liào)，巴菲特曾曾投资中国(guó)石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了(le)10倍甚(shèn)至(zhì)30倍以上。

　　在(zài)今年2月16日(rì)召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度(dù)股东(dōng)大会上，作为(wèi)董事长的(de)芒格也曾(céng)表示，“投资人去投(tóu)资中(zhōng)国是没有(yǒu)问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的价(jià)格买到(dào)一些更好(hǎo)的公司，而这即便有一些不确定(dìng)因素的影响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资(zī)标(biāo)准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可能会得(dé)到(dào)他的青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净(jìng)资产收益率不低于(yú)20％而且能(néng)稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对(duì)符合巴菲特(tè)投资逻辑的(de)18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消(xiāo)费(fèi)仍占据三分之(zhī)一，其中酒企表现尤为出色；而从(cóng)近3年的净资产收益率来看(kàn)，医疗行业(yè)无疑是(shì)“最大(dà)赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大赢家(jiā)”

　　此次选(xuǎn)股(gǔ)，时代财经(jīng)首先考(kǎo)虑净资产收益率指(zhǐ)标，且(qiě)出(chū)于对公司的价值(zhí)判(pàn)断(duàn)而不是价(jià)格判断，选(xuǎn)择的(de)是(shì)加权平均（年化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股(gǔ)上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益(yì)率来看(kàn)，排名第一的分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公(gōng)司。

　　其(qí)次，时代财经参考了上市公司最新（截(jié)至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过(guò)与其所属行业(yè)算术平均值进行(xíng)对比，又从100家(jiā)公司中(zhōng)挑选出(chū)了估值(zhí)相对行(xíng)业(yè)平均(jūn)值偏低的67家公(gōng)司(sī)。

　　最后(hòu)，时(shí)代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲特一(yī)如既往(wǎng)偏爱快消领域，同时(shí)也在重(zhòng)金押注能源领域，如西方石油(yóu)、雪佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓银(yín)行股，包括(kuò)2006年入(rù)手(sh成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份ǒu)的合众银行(xíng)和(hé)2010年入手的(de)纽约梅隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清(qīng)仓持有33年的百年(nián)老行——富(fù)国银行。但巴(bā)菲特对(duì)金融领域的持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行业(yè)筛选，还对海天味业等这类之(zhī)前商品信誉受(shòu)过不良影响的公司进行了剔除(chú)。最终，“淘(táo)”出了(le)18家相对符(fú)合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据(jù)来源(yuán)：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网。时代财经(jīng)制(zhì)图

　　如(rú)上表所示(shì)，这18家公(gōng)司涉(shè)及吃、喝、穿(chuān)、用多(duō)个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之(zhī)一。而(ér)在(zài)近五年内，酒企表现出(chū)色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界(jiè)，明星家电(diàn)潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股(gǔ)市(shì)场上，有不少行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率为正，达到巴菲特关(guān)注(zhù)的(de)最低标(biāo)准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份这些企业(yè)的TTM高于成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份其(qí)所属行(xíng)业滚动(dòng)市盈(yíng)率(lǜ)，所以或还需要等待入(rù)场时机。

　　时(shí)代财经(jīng)筛选(xuǎn)出(chū)的(de)18家公(gōng)司中，家用电(diàn)器行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫(wèi)电器(qì)的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业(yè)的(de)5年净(jìng)利润复合(hé)年增长率表现略显(xiǎn)逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率(lǜ)之差来看，差距最(zuì)大的(de)是主营集(jí)成(chéng)电(diàn)路设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专(zhuān)攻数字营销(xiāo)的(de)三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相(xiāng)差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市(shì)盈率为27.19倍，与行业最(zuì)新市盈(yíng)率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区(qū)间股价(jià)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)来(lái)看(kàn)，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌(diē)，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其(qí)余企业股价均有上涨。其(qí)中(zhōng)，区(qū)间涨幅前三名仍是(shì)酒企(qǐ)，分(fēn)别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出(chū)相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而(ér)上(shàng)述两(liǎng)家公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的(de)-0.35％。

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