五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我们(men)多次(cì)强调，美(měi)国(guó)银行(xíng)业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题再(zài)度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国(guó)会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及可(kě)能(néng)出(chū)现的(de)债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在(zài)没(méi)有任何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而(ér)美国去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国(guó)可(kě)以一(yī)直这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束了(le)。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了(le)。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出(chū)现大(dà)指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个机(jī)会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮早就(jiù)该爆发(fā)的(de)，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年(nián)大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直(zhí)都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕子(zi)归(guī)来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而(ér)存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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