北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股(gǔ)东大会在奥马哈(hā)如期落(luò)下帷幕，93岁(suì)的巴菲特(tè)和他的老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节(jié)中，回答了投(tóu)资人(rén)的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球(qiú)各地的投(tóu)资者。“来(lái)自(zì)中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源(yuán)基金首席基(jī)金学家杨德龙如(rú)此(cǐ)分享自己在股(gǔ)东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特(tè)都会(huì)谈到中国经(jīng)济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发(fā)展的前(qián)景(jǐng)。中(zhōng)国将会成为更好的(de)国家(jiā)，美国也(yě)可以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他(tā)也曾多次公开表示十分看(kàn)好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过(guò)投(tóu)资部署，不(bù)过投(tóu)资对象(xiàng)均为(wèi)中国公司的H股(gǔ)。根(gēn)据公开资料(liào)，巴(bā)菲特曾曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍(bèi)甚至30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年(nián)2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大(dà)会上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表(biǎo)示(shì)，“投资人去投资中国是(shì)没(méi)有(yǒu)问题(tí)的。相较于(yú)投(tóu)资(zī)美国而言，投资(zī)中国可(kě)以让你用便宜的价格买(mǎi)到(dào)一些(xiē)更好的公司(sī)，而这即便(biàn)有一些不确(què)定因(yīn)素的(de)影响，也是值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股(gǔ)票可(kě)能会(huì)得到(dào)他(tā)的青睐(lài)？

　　时代财(cái)经根据巴菲特(tè)提出的(de)“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低(dī)标准，加(jiā)上(shàng)其(qí)投资特点，对A股(gǔ)5167家上市公司(sī)进行了梳理，选出了(le)相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特投资逻辑(jí)的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤为(wèi)出色(sè)；而从近(jìn)3年的净资产收益率来看，医疗行(xíng)业无疑是(shì)“最(z愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析uì)大(dà)赢家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经(jīng)首先考虑(lǜ)净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率指(zhǐ)标，且(qiě)出于对公司的价值(zhí)判(pàn)断而不是价格判断，选择的(de)是加权平均（年化(huà)）净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准(zhǔn)的A股(gǔ)上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益率(lǜ)来看，排名第一的(de)分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业(yè)公(gōng)司。

　　其次，时代(dài)财(cái)经参考了上市公司最新(xīn)（截至5月(yuè)5日(rì)）滚(gǔn)动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其所属(shǔ)行业算术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司中挑选(xuǎn)出了估值相对行(xíng)业平均(jūn)值偏(piān)低(dī)的67家公司(sī)。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通(tōng)过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金(jīn)押注能源领域，如(rú)西方石油(yóu)、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银(yín)行股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和(hé)2010年入手的纽约梅(méi)隆银行，分(fēn)别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年(nián)一季(jì)度(dù)清仓持有33年的百年老(lǎo)行(xíng)——富(fù)国银行。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓(cāng)仍(réng)有一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了(le)行业筛选，还对海(hǎi)天(tiān)味业(yè)等这类(lèi)之前商品信誉受过不良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对(duì)符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数(shù)据(jù)来(lái)源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代(dài)财(cái)经制图(tú)

　　如(rú)上表(biǎo)所示，这(zhè)18家公司涉及(jí)吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占比近三(sān)分(fēn)之一。而在近五年内，酒企表现(xiàn)出色(sè)，净(jìng)利润复(fù)合年增长率(lǜ)均在(zài)22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年(nián)净利(lì)润(rùn)复合(hé)年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股市场上，有不少(shǎo)行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正(zhèng)，达到巴(bā)菲特关(guān)注的最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行业(yè)滚动市盈率，所以或还(hái)需(xū)要等待(dài)入场时机。

　　时代(dài)财(cái)经(jīng)筛(shāi)选愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析(xuǎn)出的(de)18家公司中(zhōng)，家用电(diàn)器行业公司上(shàng)榜不少。其(qí)中，有专做厨卫电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业(yè)的5年净(jìng)利润复合(hé)年增长率表现(xiàn)略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈率之差(chà)来看(kàn)，差距最大的(de)是主营(yíng)集(jí)成电(diàn)路设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差(chà)40.11倍，随(suí)后是专(zhuān)攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的(de)承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅(jǐn)有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余(yú)企业股(gǔ)价(jià)均有上涨。其中(zhōng)，区间涨(zhǎng)幅前(qián)三名仍是酒企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别(bié)在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而(ér)上(shàng)述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数(shù)的-0.35％。

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