本周(zhōu)铁矿石期货价格大(dà)幅(fú)下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈(chéng)现振荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成(chéng)材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材(cái)价(jià)格下(xià)降使得钢(gāng)厂利幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班<幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班/span>(lì)润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽(kuān)松的(de)悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货(huò)整体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季(jì)度房(fáng)屋(wū)新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分(fēn)析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为(wèi)常态，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产(chǎn)量(liàng)也同比增(zēng)加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)。而(ér)铁水继续提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持(chí)下(xià)降态势，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需求端(duān)支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移(y幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班í)。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期(qī)将至(zhì)，下周(zhōu)补(bǔ)库需求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数(shù)将继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续(xù)调(diào)整后压力得到(dào)基本(běn)释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节(jié)奏(zòu)上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价(jià)格波动(dòng)幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前(qián)位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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