曾号称(chēng)“广州第(dì)一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控(kòng)股，早(zǎo)已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是(shì)为雪(xuě)松系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富(fù)豪榜(bǎng)”“中国好老板”等(děng)多个光环的“供应(yīng)链金融”业务，如今(jīn)正(zhèng)式被定(dìng)性为“非法吸收(shōu)公众(zhòng)存款(kuǎn)”立案(àn)查处，其本人(rén)也被正式(shì)采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公(gōng)司无法与(yǔ)实际控制人张(zhāng)劲取得联系，无法确定其失联的具体(tǐ)原因(yīn)。

　　而就(jiù)在(zài)5月7日，广(guǎng)州市公安局黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸收公众存款，广东圆方(fāng)投资(zī)有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称“圆方投资”）等已被立(lì)案(àn)查处(chù)。公(gōng)安机(jī)关(guān)已对主要(yào)犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机关已依法提取相(xiāng)关涉案(àn)数据，并(b文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ìng)已委托(tuō)专业机构进行独立鉴(jiàn)定和司(sī)法(fǎ)审计，已对涉(shè)案相(xiāng)关资产(chǎn)予以查(chá)封(fēng)、扣押、冻结。目(mù)前案件正(zhèng)在进(jìn)一(yī)步(bù)侦办中。

　　企查(chá)查(chá)显示(shì)，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象(xiàng)表明，“张(zhāng)某”也就是雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗传来(lái)，原(yuán)本(běn)还(hái)对张劲一年多(duō)之前(qián)承诺的(de)理财兑付(fù)方(fāng)案抱(bào)有(yǒu)一线希望(wàng)的投资人(rén)，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价(jià)接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十年(nián)登(dēng)顶(dǐng)世界500强

　　公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，雪松(sōng)控股的前身为(wèi)1997年成立的君(jūn)华(huá)集团，是一家主营(yíng)房地产的(de)企(qǐ)业，总部位于(yú)广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广(guǎng)东(dōng)省(shěng)委省政府(fǔ)评为广东省(shěng)百强(qiáng)企(qǐ)业。张劲的野心(xīn)也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗(zōng)商(shāng)品、供应链、化工(gōng)产(chǎn文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)业、文旅(lǚ)等众(zhòng)多领域(yù)，收购(gòu)了包括(kuò)齐翔腾达(dá)、希努尔（即(jí)雪松发展(zhǎn)）等上市公司(sī)大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公司(sī)的产业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪(xuě)松控股(gǔ)实现(xiàn)“三个万(wàn)亿”目(mù)标也只是手到(dào)擒(qín)来，即“万(wàn)亿销(xiāo)售额、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要(yào)知道，2015年(nián)整个(gè)雪松系的营收(shōu)规模也才593亿元。

　　据公司(sī)官网(wǎng)介绍(shào)，雪松控股致力于成为全球领先的大宗商品综(zōng)合(hé)性产业(yè)集团(tuán)，在全球范(fàn)围内积极拓展大(dà)宗(zōng)商品产业链，聚焦(jiāo)大宗商品(pǐn)资源、供应链服(fú)务(wù)等(děng)核心(xīn)领域，加快推动新材料、新技(j文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ì)术(shù)创新突破，同(tóng)时围(wéi)绕主业布局开展产(chǎn)业投(tóu)资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借(jiè)独一无二的供应链业务迅速提(tí)升资产规模，营收(shōu)已经翻(fān)了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身(shēn)“世界500强(qiáng)”，并在此(cǐ)后连续四年(nián)登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国最具影响力的50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规(guī)模遇(yù)到(dào)“瓶颈”之(zhī)后的雪松(sōng)控股，开(kāi)始(shǐ)打着“供(gōng)应链(liàn)金融”的旗子(zi)，以所谓的“应收账款”为底层资(zī)产(chǎn)，假借各(gè)类金交(jiāo)所(suǒ)、产(chǎn)交所、伪金交所通(tōng)道(dào)，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人发售(shòu)。

　　根(gēn)据雪松高管(guǎn)和投资(zī)者沟通(tōng)时公布数据，雪(xuě)松(sōng)方面对(duì)外发(fā)行(xíng)的理(lǐ)财产品存量规模大约在200亿元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不(bù)长，短短一年时间(jiān)，雪松信托自2021年4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)出现理财产品发生大面(miàn)积(jī)逾期。违约(yuē)之后，雪松控股方面(miàn)曾陆续(xù)发布(bù)多(duō)次口头或书面(miàn)兑付(fù)方(fāng)案(àn)，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在(zài)2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此前逾期产(chǎn)品的兑付(fù)自2022年1月(yuè)起陆续(xù)执行(xíng)，最晚至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月(yuè)到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前到期的产品其余未(wèi)兑付本金自2022年(nián)6月起分四次兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台实物资(zī)产兑付补(bǔ)充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不(bù)过，连春节前(qián)夕的首次(cì)兑付(fù)都无(wú)法如约完成，终(zhōng)于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜(yè)，雪松(sōng)控股发了一封落款为董事(shì)长、实控人张劲的致歉(qiàn)信，称受各种(zhǒng)因素影(yǐng)响，资(zī)产处置(zhì)及回(huí)款计划未能按照预(yù)期方案落实(shí)，公司(sī)外部协调资金的努力，也未能取(qǔ)得实质性效果，致使原本定应(yīng)于当月底(dǐ)完成的兑付无法完(wán)成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于理(lǐ)财产(chǎn)品无法兑付而暴雷(léi)，这(zhè)与(yǔ)近年来恒大等房地产企业(yè)暴(bào)雷路径(jìng)如出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层(céng)逻辑大(dà)相径庭(tíng)，更加令人无法接受。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规模200亿元、350余只(zhǐ)理(lǐ)财产品背后(hòu)，构筑(zhù)的(de)是一个庞大的融资网(wǎng)络(luò)，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或明或暗的(de)雪(xuě)松系(xì)公司，还(hái)有大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为底层资产的应收(shōu)账(zhàng)款，系建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松(sōng)系两家上(shàng)市公司雪松发展(zhǎn)和齐(qí)翔腾(téng)达下发关注函，要求其(qí)核实媒体曝出的数(shù)十家空壳公司是否为公司的供应商(shāng)或(huò)客(kè)户，并说(shuō)明公司(sī)是(shì)否参(cān)与雪松信托产品(pǐn)底层资产(chǎn)的应收账款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即做假(jiǎ)账。换(huàn)句话说，支撑这场供(gōng)应(yīng)链(liàn)金融(róng)的底层资产原(yuán)本(běn)就是雪(xuě)松(sōng)系(xì)自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断空转交易量做大规(guī)模，继而获取更多(duō)融(róng)资，这与(yǔ)数年前(qián)大(dà)范围爆发(fā)的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全国范(fàn)围内(nèi)出现大范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友(yǒu)圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工(gōng)如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供现金支持(chí)。炒股严重影响到(dào)个(gè)人(rén)生活(huó)的，也可(kě)以(yǐ)和公司提(tí)出支援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬(shùn)间(jiān)让打(dǎ)工人泪目，把这家名(míng)声不(bù)显的企业(yè)名闻全国(guó)，张劲(jìn)也被冠以“中国(guó)好老板(bǎn)”的名头。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到，几年前大家心目(mù)中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至还是利用(yòng)虚构的资(zī)产来(lái)套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机(jī)爆(bào)发之(zhī)时，雪松及张劲本人所做出(chū)的(de)承(chéng)诺(nuò)三番五次食言，依然有(yǒu)人表示愿意与其共度难关，直到(dào)日前公安(ān)机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通(tōng)告中(zhōng)所(suǒ)披露的(de)圆方投资只是(shì)雪松系(xì)金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士向(xiàng)观(guān)察者(zhě)网透露(lù)，由于涉案关联公司(sī)过多，不便(biàn)逐(zhú)一(yī)列出(chū)，所以用“圆方投资等公(gōng)司”指代(dài)。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一年多(duō)，经侦(zhēn)部门(mén)对雪松涉嫌非法集(jí)资的调(diào)查早已在持续进(jìn)行(xíng)，对于(yú)张劲及其他多为(wèi)雪(xuě)松系高管的控制也(yě)早已开始(shǐ)。

　　从公安(ān)程(chéng)序上来讲，通(tōng)常公告披(pī)露此次(cì)对张劲采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施，意味着(zhe)基(jī)本案情(qíng)已调查清楚，对(duì)于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸(xī)收公众(zhòng)存(cún)款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消(xiāo)息(xī)来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也(yě)远不止张劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达(dá)公告称，公司工作人员(yuán)多次(cì)通过电(diàn)话、微信(xìn)等(děng)方(fāng)式与公司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也(yě)无法确(què)定其失(shī)联的(de)具体原因。

　　而陈(chén)晖(huī)正是(shì)“雪(xuě)松系”派(pài)驻董事之一(yī)，其兼任雪松控股集团、雪松实(shí)业集(jí)团(tuán)的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游(yóu)投资有限公司、广州市雪松(sōng)互联网小额贷款有限公司等数(shù)十家公(gōng)司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报(bào)道称，原雪(xuě)松控股副总裁、雪松控股(gǔ)二号人(rén)物(wù)林伟龙，以及曾(céng)在集团内主管资金的头号(hào)人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年(nián)前就已(yǐ)经被控(kòng)制。

　　同时(shí)，整个雪松系(xì)的崩塌速度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由于连年亏损已经再次发布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股主要(yào)上(shàng)市公司(sī)齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料公司要约收购实(shí)施完毕，本(běn)次要约收购系山能新材料作为重整投资人通过重整程序(xù)取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔集(jí)团(tuán)所持有的上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐(qí)翔(xiáng)腾达将(jiāng)易主(zhǔ)山东国资。

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