近日，国内(nèi)上(shàng)市(shì)交易的4只公募商品期货基金陆续(xù)公布(bù)了一季报。在一季度商品市场整体下(xià)跌的背景下，4只公募商品期货基金也表现不(bù)佳，仅建信能源化工期货ETF利润为正。值得注意的是，国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF份额在报告期内增(zēng)加(jiā)4.30亿份(fèn)，增幅(fú)近(jìn)三(sān)成，备受投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和(hé)利润方面，一季度，建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF已实(shí)现收益(yì)1637.71万(wàn)元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思实现收益940.20万(wàn)元(yuán)，利润-796.75万元；大成有色金属(shǔ)期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实(shí)现(xiàn)收益(yì)和(hé)利润有何区(qū)别？4只公募(mù)商(shāng)品(pǐn)期货基金在一(yī)季(jì)报中均提及，本期已实现收益指基金本期利息收入(rù)、投资收益、其他收入(rù)（不含(hán)公允价值(zhí)变(biàn)动收益）扣(kòu)除相关费(fèi)用和信用减(jiǎn)值损失后的余额，本期利润为本期已(yǐ)实现收益(yì)加上(shàng)本期公允价值变动收(shōu)益。

　　期末基金资产净值(zhí)方面，截至(zhì)3月底，国投瑞银(yín)白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF、建信能源化(huà)工期货(huò)ETF、大成有色金(jīn)属期货(huò)ETF资产净值分别为5.53亿(yì)元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份额净值方面，华夏饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF以1.8032元居(jū)首，建(jiàn)信能源(yuán)化工期货ETF、大(dà)成有色金属期货ETF也超过(guò)1.5元，分别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF低于1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方面，报(bào)告期内，仅建信能(néng)源化工期货ETF实现正增长，净(jìng)值增(zēng)长率为5.57％，大成有(yǒu)色金属期货ETF、国投瑞银白(bái)银期货LOF、华夏饲(sì)料豆(dòu)粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额(é)的增减变化，可(kě)以反映出投资者的偏好。从份额变动来看，除华夏饲料豆粕期(qī)货(huò)ETF遭(zāo)净(jìng)赎回外(wài)，其他3只(zhǐ)商(shāng)品(pǐn)期货(huò)基金均受到净(jìng)申购。截至3月底，国投瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅(fú)高达(dá)27％；建信能源化工(gōng)期货ETF份额(é)较期初增加2300万份(fèn)至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期货ETF份额较(jiào)期初(chū)增加700万份(fèn)至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期(qī)货(huò)ETF份额较期初(chū)减少(shǎo)1320万份至(zhì)3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕(pò)市场整体(tǐ)走出下跌(diē)行(xíng)情，华夏基金认(rèn)为，主要原因有以下(xià)几点：首先，美(měi)国硅谷银行倒(dào)闭消息在资本市场持续发酵，导致(zhì)了原(yuán)油(yóu)以(yǐ)及美豆(dòu)等大宗商(shāng)品价格下跌，引(yǐn)领国(guó)内豆粕价(jià)格下挫；其次，国内现货(huò)供应相对充裕，由(yóu)于(yú)加工(gōng)利润(rùn)尚可，加之巴西大豆丰(fēng)产上市，近几个月(yuè)国(guó)内(nèi)大(dà)豆到(dào)港量趋于(yú)增加，同时由于下游提货消极，油(yóu)厂豆粕不断累库(kù)，部分油厂甚至(zhì)出现胀库现象，导致豆粕(pò)现货跌(diē)幅过大；最后，需求端低迷不振，由于春节(jié)前养(yǎng)殖产(chǎn)品集中出(chū)栏，春(chūn)节后一段时(shí)间一般是豆(dòu)粕需求淡季，而今年由于生猪(zhū)价格持续(xù)下行，养(yǎng)殖业复产(chǎn)积极性(xìng)不高，加之非洲(zhōu)猪瘟疫(yì)情偶发，使得豆粕需求更是雪(xuě)上加(jiā)霜，油厂(chǎng)豆粕成交和提货(huò)量处(chù)于偏低水平(píng)。

　　关于报告(gào)期内基(jī)金投(tóu)资(zī)策略(lüè)和(hé)运作(zuò)分析，国投瑞银基金表示，一(yī)季度白银在初(chū)期两个(gè)月处于(yú)振荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，在三月份又很快反弹至(zhì)年初位置。黄(huáng)金较白银表(biǎo)现更(gèng)为强势(shì)，金银比价有所抬升。前期走势主要受制于白银工业属性及美联精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思储加息预期升温影响，白银表现出更高的波动性。后(hòu)期(qī)则主要是欧美银行(xíng)业出现流动性危(wēi)机(jī)，导致(zhì)避险情绪高涨(zhǎng)，也大(dà)幅降低了市场(chǎng)对于美联储的(de)加息(xī)预期(qī)。

　　国(guó)投(tóu)瑞银(yín)基金认为，美联储货币(bì)政策(cè)调整节奏与经济(jì)衰退(tuì)担(dān)忧继(jì)续(xù)主导贵(guì)金属行情(qíng)，同时也需关注突发地(dì)缘政治、金融体系(xì)的流动(dòng)性风险、新(精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思xīn)兴经济体债务风险等黑天(tiān)鹅事(shì)件的影(yǐng)响(xiǎng)。今年以来，美联储已连续(xù)加息两(liǎng)次各25BP，加息(xī)步伐明(míng)显放缓，点阵(zhèn)图显(xiǎn)示美联储今年或还有一次(cì)加息。随着(zhe)美国加息(xī)渐入(rù)尾声，而通胀(zhàng)仍处于(yú)高位，宏观环境对贵(guì)金属(shǔ)相对有利，贵金(jīn)属配置价值进一步提升。考(kǎo)虑到白(bái)银的高弹性及金(jīn)银(yín)比价的相对高位，建议择(zé)机积极配(pèi)置(zhì)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思