金融界5月18日消(xiāo)息 “农(nóng)化巨(jù)头”先(xiān)正达(dá)的A股上市之路可谓(wèi)是一波三折，犹如坐(zuò)过山车(chē)一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际(jì)被取消上(shàng)会(huì)后，先正达(dá)的上(shàng)市之路再添一段新的历程。先正(zhèng)达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显(xiǎn)示，上(shàng)交所日(rì)前做出决定终(zhōng)止对先(xiān)正达集(jí)团股份(fèn)有限公(gōng)司首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在科创(chuàng)板上市，先(xiān)正达集科创板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者问(wèn)对先正(zhèng)达是上市予(yǔ)以了回应。上交所(suǒ)相关负责人表示，已(yǐ)收到先(xiān)正达集团提交做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪的撤回在科创板首(shǒu)发(fā)上市的申请(qǐng)，并(bìng)已按照规则(zé)完成相关(guān)流程。

　　上交(jiāo)所相关负责人在回应中透露，先(xiān)正达集(jí)团(tuán)表示将(jiāng)转申(shēn)报沪市主板(bǎn)，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上市板(bǎn)块(kuài)的自(zì)主选择(zé)，支持大(dà)型农业(yè)科技企业(yè)上市，推(tuī)进相关(guān)工作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对于为何(hé)科创板向(xiàng)先正达关闭上(shàng)市大门，并(bìng)未做出(chū)明确解释，至于外界关心的(de)“农化(huà)巨头”先正达属(shǔ)性与科(kē)创板定位是否(fǒu)一致问(wèn)题，也(yě)未作明确答复。

　　只是(shì)时间(jiān)证明，出于市场稳定考虑(lǜ)并不是科创板(bǎn)将先(xiān)正(zhèng)达拒之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取消上会。对于审议会议取(qǔ)消原因，市(shì)场人士分(fēn)析不(bù)排(pái)除(chú)是出于市场稳(wěn)定考虑，“目前国(guó)际国内形势复杂，又正(zhèng)处(chù)于全(quán)面实行注册(cè)制改革(gé)关键(jiàn)期，主板(bǎn)首批注(zhù)册企业正在发行(xíng)、缴款过程(chéng)中。先(xiān)正达集团自身规模和(hé)募集资金量较(jiào)大(dà)，市(shì)场关注度也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达(dá)集团

　　先正达(dá)集团成立(lì)于2020年，由中(zhōng)国中(zhōng)化集团与中国化工集团(tuán)旗下农化(huà)板块业务整合而(ér)成，主要由瑞士先正达、安道麦(mài)及中化集(jí)团农业业务组成，直到(dào)2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股股东为农(nóng)化公(gōng)司，农化公(gōng)司由中国中化通过其(qí)全资子公(gōng)司中国化工间(jiān)接全资(zī)持有，实际控制人系国务(wù)院国资委。集团(tuán)旗下(xià)现(xiàn)分(fēn)四个业务单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部位于美国芝加哥的先正(zhèng)达种子、总部位于(yú)以色列(liè)的(de)安道麦以及先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)中国。业务主要分(fēn)布在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及中东地区、中国(guó)及除中国以外的亚太地区(qū)。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养产品的(de)研发、生产与销售(shòu)，并从事现(xiàn)代农业服(fú)务(wù)。招股书称，2021年先正达(dá)集团在全(quán)球植保行业排名第一、种(zhǒng)子行(xíng)业(yè)排名第(dì)三；在(zài)中国植保行业排名第一(yī)、种子行(xíng)业排(pái)名(míng)第(dì)一、作(zuò)物营(yíng)养行(xíng)业排(pái)名(míng)第一。2019年至2022年，先(xiān)正达(dá)分别实现(xiàn)营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期(qī)归母净利(lì)润分(fēn)别(bié)为45.39亿元(yuán)、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正达自(zì)身质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然(rán)先(xiān)正达(dá)做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪背景雄(xióng)厚，但是(shì)先(xiān)正达(dá)自身质地也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末和2022年(nián)末，公司商誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)公司归属于母公司股东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后的(de)归属于母(mǔ)公(gōng)司股东权益(yì)合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在(zài)问询函(hán)中要求(qiú)先正(zhèng)达就(jiù)可能面临的商誉减值风险对公司财务状况的进(jìn)一步影响进行(xíng)风险提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告(gào)期(qī)内(nèi)公司未对商誉计提减值，但(dàn)如果被收购公司未来(lái)运营状况未能达到预(yù)期，公(gōng)司可能面临商(shāng)誉(yù)减值的风(fēng)险，建议(yì)投资者充分关注商誉减值(zhí)的风险。

　　先正达(dá)之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终止前，是科(kē)创板现存排队(duì)企(qǐ)业中最为“老资格(gé)”的(de)企业。先正达集团于(yú)2021年6月宣布(bù)拟申请(qǐng)科创板上(shàng)市。当年9月，因发行(xíng)上市申请文件(jiàn)中记(jì)载的财务(wù)资料已过有效期，需(xū)要补(bǔ)充提交，上交所(suǒ)中止其(qí)发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行(xíng)上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达之前计划募资650亿(yì)元，若(ruò)能成功(gōng)上(shàng)市，将(jiāng)是近(jìn)13年A股(gǔ)最大IPO，排(pái)进A股(gǔ)市场前四。前(qián)三名分(fēn)别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资规模，先(xiān)正达表示(shì)，130亿元将用于尖端农业科技研发的费(fèi)用和(hé)储备，39亿元用于生产资产的扩展(zhǎn)、升级和维护(hù)以及(jí)其他资本支出，78亿元用于扩展(zhǎn)现(xiàn)代农业(yè)技术服务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩(shèng)余195亿元用(yòng)于偿还(hái)集(jí)团的长(zhǎng)期债务(wù)。

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