5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约(yuē)定的(de)交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在(zài)8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也(yě)意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完(wán)成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省产权交(jiāo)易(yì)市(shì)场公(gōng)开挂(guà)牌(pái)方式(shì)，出售全资子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意(yì)向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司(sī)100％股权的股权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交易(yì)需(xū)要(yào)获得(dé)国资管理(lǐ)有权单(dān)位(wèi)的(de)批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批(pī)事项未能在约定的时间内(nèi)完成(chéng)，项目(mù)双方经协商(shāng)一致，同(tóng)意(yì)终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是其历(lì)史上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国(guó)营(yíng)企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与(yǔ)货(huò)车，但由于(yú)经营不善陷入发(fā)展困境，在(zài)2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太原重(zhòng)汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原(yuán)重汽产(chǎn)生(shēng)了兴(xīng)趣，该(gāi)公司(sī)在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的(de)全部股权，并于2013年(nián)1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不(bù)足(zú)，经营状况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽(qì)车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽(qì)俨然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业(yè)务(wù)累计亏(kuī)损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃重(zhòng)汽(qì)进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日(rì)子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿(yì)元(yuán)，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当年的(de)净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益后，江铃(líng)汽车(chē)在(zài)这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积(jī)极推(tuī)进我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门江铃我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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