财(cái)联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门(mén)正陆续召集(jí)相关(guān)保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思(sī)路(lù)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产)集险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报(bào)道(dào)，为(wèi)引导人身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加(jiā)强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会以及多家(jiā)保险公司(sī)开展调研(yán)。将重点调(diào)研普通险预(yù)定利率分布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北(běi)京(jīng)、南(nán)京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的(de)一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产。具(jù)体的调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队(duì)此前(qián)曾(céng)表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评估(gū)利率下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望(wàng)缓解人(rén)身险(xiǎn)公司(sī)刚(gāng)性负(fù)债成本(běn)压(yā)力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外(wài)，低利率环(huán)境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡、权(quán)益市场波动加剧(jù)，寿险行业面(王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产miàn)临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)等降低负(fù)债端成本。

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