金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(j施为什么读yi什么意思，施怎么读啊īng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过(guò)去的三(sān)十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的(de)通(tōng)缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际(jì)格(gé)局大变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察施为什么读yi什么意思，施怎么读啊日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系以(yǐ)及人(rén)工(gōng)智施为什么读yi什么意思，施怎么读啊能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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