文(wén)/解运(yùn)亮博(bó)士信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核(hé)心观(guān)点

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印(yìn)象是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三(sān)重压力”提出时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央提出(chū)最新判断，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了(le)市(shì)场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度可(kě)能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超(c定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思hāo)大(dà)特大城(chéng)市积(jī)极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造(zào)和(hé)“平急两用(yòng)”公共(gòng)基(jī)础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)，可能带来经济新的(de)增长点(diǎn)，值得高(gāo)度重视。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映出整体经济(jì)工作思路(lù)已经发生了大变化(huà)。为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能(néng)是4月份(fèn)政治局会(huì)议向市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素：国内政(zhèng)策(cè)落(luò)地不及预期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通(tōng)稿，一个整体印象是会(huì)议精神(shén)超(chāo)出市场预期(qī)。每(měi)年4月份的政治局(jú)会议(yì)，在(zài)经济工(gōng)作领域，重要(yào)性可(kě)能仅次于几个(gè)月前的(de)中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单，如果说中央(yāng)经济工作会议确定了此(cǐ)后一年(nián)的政策导向，那(nà)么(me)4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。今年(nián)4月的(de)政治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新(xīn)判断，“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济工作会议提出，中(zhōng)国(guó)经济面临需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去年底疫情(qíng)防控政策(cè)优化(huà)至(zhì)今，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大(dà)决定性胜利”，“经(jīng)济社(shè)会全(quán)面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经济(jì)增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)远超2019年同期水平，都体(tǐ)现出经济社会常(cháng)态(tài)化(huà)运行中(zhōng)的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了(le)疫后中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。4月会(huì)议对经济面临问题的定(dìng)性(xìng)是(shì)“当前我国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的问题，就(jiù)有什么(me)样(yàng)的对策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构(gòu)性(xìng)、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两次会议(yì)之后，稳增长力度都(dōu)有回收(shōu)。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长力(lì)度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这(zhè)次中(zhōng)央对问题的定性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍(réng)需增(zēng)强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不会(huì)减弱，还要有针对性(xìng)地加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确(què)提(tí)出“恢复和(hé)扩大需求(qiú)是(shì)当前经济持(chí)续回升向好的关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生(shēng)动(dòng)力持(chí)续增(zēng)强、社会预(yù)期(qī)持续(xù)改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是(shì)继续(xù)努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个(gè)持续(xù)”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都(dōu)做了(le)积极部署，对社会各界的(de)关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人(rén)工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路等领域(yù)都看到了利(lì)好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议提出(chū)“要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建(jiàn)设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能(néng)源产业(yè)相对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重视通用人工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防范(fàn)风(fēng)险”。首提(tí)人工智能，市场热度(dù)较(jiào)高的方向，中(zhōng)央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。对平台企业的支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支(zhī)持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要(yào)多渠道(dào)增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环(huán)境，促(cù)进(jìn)文化旅游等(děng)服务消费”。今年一季度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市(shì)场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发挥好政府投(tóu)资(zī)和政策(cè)激励(lì)的引导作用，有效带动(dòng)激发民间(jiān)投资(zī)”。今年(nián)一季度，民间投资(zī)累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投(tóu)资(zī)中的薄(báo)弱(ruò)环(huán)节。这(zhè)次会议专门(mén)提出“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政策发力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把吸引外商投资(zī)放在更加重(zhòng)要的(de)位置(zhì)，稳住外贸外(wài)资基本盘。要(yào)支持有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由(yóu)贸易(yì)港对接(jiē)国(guó)际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在(zài)新一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大(dà)特(tè)大城市积(jī)极稳步推进城中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能(néng)带来经(jīng)济(jì)新的增长点，值(zhí)得高度重视。根(gēn)据《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市规模划(huà)分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特大(dà)城(chéng)市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能，遇重大公(gōng)共突(tū)发事(shì)件时可立即转换(huàn)为应(yīng)急场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大(dà)城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和(hé)安全(quán)。“平急(jí)两用”设施建设，涉(shè)及(jí)建设改造一(yī)批“平急(jí)两用”的(de)民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”设施建设(shè)，不仅(jǐn)对房地产投资，乃至(zhì)对整体固定资产(chǎn)投资，都(dōu)有望带来(lái)新的增长点。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化(huà)，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化(huà)。过去(qù)几年很多政策，如疫情防控、房(fáng)地(dì)产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初(chū)衷是(shì)好的，也(yě)取(qǔ)得(dé)了重大成效，但客观上也一定程度上影响了市场的预(yù)期(qī)。此前(qián)，中央已经(jīng)明确表示，要(yào)慎重出台收缩性政(zhèng)策(cè)，从这(zhè)次(cì)4月份会议看，这(zhè)个要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支持经(jīng)济(jì)的。近期(qī)，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受到了(le)全国人民的(de)大力(lì)点赞，大家都看到了淄博市政府在搞好营商环(huán)境、促进经济增长(zhǎng)上的努力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄(zī)博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化，为市(shì)场主(zhǔ)体(tǐ)做好(hǎo)服(fú)务，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共(gòng)中央(yāng)政治局4月(yuè)28日(rì)召(zhào)开会议，分(fēn)析研究当前经济形势和经济工(gōng)作。中共中央(yāng)总书记(jì)习近(jìn)平主持会议。（每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也(yě)简单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作会议确定了(le)此后一年的政策(cè)导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志为核(hé)心的(de)党中央(yāng)坚强领(lǐng)导下(xià)，各地区各部门(mén)更好统筹国内国际(jì)两(liǎng)个大(dà)局(jú)，更好统筹疫情防控(kòng)和经济社会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情防控(kòng)取得(dé)重大决定性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病预(yù)防控制中心流行病学首(shǒu)席专家吴(wú)尊(zūn)友日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现地方性(xìng)流行或者散发可能性比较大，再出(chū)现较大规模流行(xíng)的可能性较小。），经(jīng)济社会全面恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经远超2019年(nián)同期水平(píng)，体现(xiàn)出经济(jì)社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重(zhòng)压力得到缓解，经济增长好于预期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经(jīng)济发(fā)展呈现回升向好态势，经(jīng)济(jì)运行实现良好(hǎo)开局。（“三(sān)重压力(lì)”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议上。时(shí)隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下(xià)，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面(miàn)临新的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要(yào)克服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。（这一段(duàn)是(shì)对(duì)当前经济中面临的问题(tí)的定性，问(wèn)题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策，对(duì)问题的定性非(fēi)常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口期”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经济(jì)增长超(chāo)预期(qī)，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的(de)定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱(ruò)，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要(yào)深入开(kāi)展学习贯(guàn)彻(chè)习近平新时代中国特色(sè)社会(huì)主义思想主题教育，认真落(luò)实中央经(jīng)济工作会议精神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完整、准确、全面贯彻新发(fā)展(zhǎn)理念，加(jiā)快构建新发展格(gé)局，全面深化改革(gé)开放，把发挥政策效力和(hé)激(jī)发经营主体活力结合起(qǐ)来，形成推动高(gāo)质(zhì)量发展的强(qiáng)大动力，统(tǒng)筹推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持(chí)续增强、社会预期(qī)持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解（提出(chū)四个“持续(xù)”，其(qí)实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续(xù)发力），乘势而上(shàng)（这个词表明(míng)我(wǒ)们(men)不会因为一季(jì)度经济的良好开局而(ér)就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经(jīng)济(jì)实现(xiàn)质的有(yǒu)效提(tí)升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支(zhī)撑的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领(lǐng)域(yù)加快突破，也要顺势而(ér)为，在优势领(lǐng)域做(zuò)大做强。要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大(dà)新动能（或(huò)利好半导体）。要(yào)巩固和扩(kuò)大新能(néng)源汽车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和配套电网改造(zào)（对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍(réng)会继续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也是(shì)未来重点发(fā)力的(de)方向）。要重(zhòng)视通用(yòng)人工(gōng)智(zhì)能发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智能，市(shì)场热度极高的方(fāng)向，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢复和扩(kuò)大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在。积极的(de)财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合(hé)力。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年一(yī)季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度(dù)高，而中央精(jīng)神是继续(xù)呵护和促进消费(fèi)增长(zhǎng)）。要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引导(dǎo)作(zuò)用，有效(xiào)带动激发民间投资(zī)（今(jīn)年一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资(zī)产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提(tí)出(chū)“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企(qǐ)业公(gōng)平竞争、共同发展的(de)法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续提(tí)振经营主体信心，帮助企业恢(huī)复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有(yǒu)制经济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一(yī)步解决(jué)民(mín)营企业信心和元(yuán)气不足(zú)问题(tí)）。各类企(qǐ)业都要(yào)依法合规经营。要下决心从根(gēn)本上解决企业账款拖欠问题。要推(tuī)动平台企业(yè)规(guī)范健康(kāng)发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探索创(chuàng)新。（对平台企业的支持力度进一(yī)步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济(jì)工作(zuò)会(huì)议提的是“支持平(píng)台(tái)企业(yè)在引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进(jìn)一步(bù)升(shēng)级为“鼓励头部平(píng)台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调(diào)，要全面深(shēn)化改革(gé)、扩大高水平对(duì)外开(kāi)放(fàng)。认(rèn)真(zhēn)落实党和国家机构改革方(fāng)案，推进国家(jiā)治理体系(xì)和治理能力现代化。要把(bǎ)吸引(yǐn)外(wài)商投资放在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国已设(shè定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思)立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试(shì)中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家可能是开(kāi)放(fàng)和合作的重点(diǎn)方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范化(huà)解重(zhòng)点领域风险，统筹做好中小银行(xíng)、保(bǎo)险和信托机构改(gǎi)革(gé)化险工(gōng)作。要(yào)坚(jiān)持房子是用来(lái)住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和改善性住房(fáng)需求(qiú)，做好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展，推动(dòng)建立房地产业发展新(xīn)模式。在超大特大城市（《国务院关(guān)于调整城市规模划(huà)分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区(qū)常住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海(hǎi)、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和14个特大(dà)城(chéng)市(shì)的城(chéng)中村改造，可能会给房地(dì)产带来新的增长点，有利于房地产市场实现(xiàn)平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事件(jiàn)时(shí)可立即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹大(dà)城市发展和(hé)安全。建设(shè)改造一(yī)批“平急(jí)两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大(dà)型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务(wù)点，将对投资(zī)带来新(xīn)的增长点。）。规(guī)划(huà)建设保(bǎo)障性住房(fáng)。要加强地方(fāng)政府债(zhài)务管理，严(yán)控新(xīn)增隐性(xìng)债(zhài)务(wù)。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改善民生，强化就业优(yōu)先导(dǎo)向，扩大(dà)高校毕业(yè)生就业渠(qú)道，稳(wěn)定农民工(gōng)等重点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年(nián)失业率已成为当(dāng)前就业工(gōng)作的重(zhòng)点(diǎn)。日前国办发布(bù)《关于优化调(diào)整稳(wěn)就业政策措施全(quán)力促(cù)发展惠民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号(hào)），提出支(zhī)持国有企业扩大招聘规模，2023年可(kě)给(gěi)予一次(cì)性增人(rén)增资，核增部分据实计(jì)入工资总额(é)并作为下一年度工资(zī)总额预(yù)算基数。我们预计后续青年失(shī)业率将明显下(xià)降(jiàng)。）。要以“时时(shí)放心不下”的责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和重(zhòng)要农产品供应保障(zhàng)，全(quán)面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴(xīng)。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导干部(bù)要带(dài)头大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实帮(bāng)助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这次没有出(chū)现，可(kě)见(jiàn)这次(cì)会议(yì)是专(zhuān)门聚焦经济工作的一次会(huì)议(yì)。）

　　风(fēng)险因素(sù):

　　国内政策落地不(bù)及预(yù)期，国(guó)际政治局势演变超(chāo)预期(qī)

　　本文源自(zì)报告(gào)：《整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生大(dà)变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券研(yán)究开发中心

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