5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Las发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的tvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽(qì)车在2发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而(ér)且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也(yě)意(yì)味着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山(shān)西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃(líng)重汽对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并(bìng)报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告(gào)期于2021年(nián)8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征集到(dào)一名意向受让方，符(fú)合上述(shù)要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致(zhì)，就出(chū)售(shòu)交易股(gǔ)权签(qiān)署(shǔ)了(le)《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获得(dé)国资管理有(yǒu)权单(dān)位(wèi)的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工业(yè)集团。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业(yè)，该公司(sī)主要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器(qì)装备集(jí)团及中国长安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原(yuán)长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司(sī)在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是(shì)实现商(shāng)用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载(zài)货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于对重卡市场和(hé)客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况(kuàng)并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有关(guān)江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债(zhài)的状态(tài)。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增(zēng)资。这一(yī)举(jǔ)动的主要目的是(shì)降(jiàng)低江(jiāng)铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽(qì)进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈(yíng)利(lì)状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的(de)扣非(fēi)归母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍(réng)然背在江铃汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和(hé)销售，当前(qián)主要开支(zhī)为员工(gōng)薪酬和设(shè)备维护(hù)等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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