昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发(fā)布(bù)公告称(chēng)，公(gōng)司收到(dào)广(guǎng)东省广州市中级人(rén)民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即(jí)广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限公司(sī)，以及(jí)本公司控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)及执行董事许家印是(shì)该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人(rén)签(qiān)订有关恒大(dà)地产集(jí)团有限公司的增(zēng)资及相(xiāng)关协议，圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿(yì)元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区房(fáng)地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要(yào)求本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许(xǔ)家印(yìn)履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被(bèi)执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金(jīn)约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有恒(héng)大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解决是市场(chǎng)化(huà)、法治(zhì)化解决恒大(dà)集团债务问题的(de)必由之路(lù)。此次仲裁和(hé)执行通知(zhī)意(yì)味着恒大(dà)集团与曾经的(de)战(zhàn)略(lüè)投(tóu)资(zī)者之间(jiān)就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如(rú)果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人很可能从而“登上(shàng)”失信(xìn)被(bèi)执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步(bù)加息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据(jù)并(bìng)未(wèi)让(ràng)她(tā)相信(xìn)物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧，进一(yī)步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步(bù)降低通胀(zhàng)可(kě)能(néng)是(shì)适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中(zhōng)在(zài)近期美国银行(xíng)倒(dào)闭(bì)的(de)影响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策利(lì)率需要(yào)在(zài)一段时间内保持足够的(de)限制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的(de)美(měi)国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在(zài)初(chū)意外加(jiā)速至(zhì)12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶(è)化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对美国(guó)经济(jì)前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方(fāng)面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期(qī)指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)，因(yīn)为该预期可能会(huì)自我实现，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不下(xià)。去(qù)年(nián)6月(yuè)，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信心(xīn)的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀(zhàng)预(yù)期松(sōng)动的表现，在美(měi)联储当时(shí)决定激进加息75个基点中起到了重要作用(yòng)。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强调(diào)了美联储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持续下跌，尤(yóu)其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌(diē)三日(rì)，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期(qī)货价格跟随(suí)下(xià)跌，截至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银(yín)期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询(xún)部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美(měi)国(guó)4月CPI及(jí)PPI同(tóng圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么)比增速低于预期(qī)及(jí)前值(zhí)，叠(dié)加美国(guó)当(dāng)周(zhōu)首次(cì)申请失业金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资者对美国经(jīng)济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽(suī)然这使得市场避险情(qíng)绪(xù)升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全球经济预期(qī)对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行至年内高位，其(qí)中(zhōng)金价更(gèng)是在(zài)历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同(tóng)为避(bì)险(xiǎn)资(zī)产的美元，避险资(zī)金对美元(yuán)配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的(de)前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利(lì)了结压力(lì)也明显增加。“多(duō)重利(lì)空因素交织，贵(guì)金属价圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么格明显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由(yóu)，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始降息(xī)的预期，从而推动美元(yuán)指数(shù)反(fǎn)弹(dàn)，贵(guì)金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析(xī)师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当前国(guó)际货(huò)币体系表现出去美元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在(zài)各国国际储备中的权(quán)重(zhòng)下降，央(yāng)行为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金(jīn)的(de)实物(wù)需求有非(fēi)常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金(jīn)属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联(lián)储(chǔ)与市场(chǎng)就(jiù)年内美元货币(bì)政策(cè)预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高(gāo)利率的(de)环境(jìng)下(xià)，美国的经济及(jí)金融领(lǐng)域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美国银(yín)行(xíng)业(yè)风险事件上(shàng)可(kě)见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价(jià)格(gé)产生一定影响，需(xū)持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储货币(bì)政策和避险情绪(xù)的影响，当前由(yóu)于美国核(hé)心通胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元指数(shù)连(lián)续(xù)下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带(dài)来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债(zhài)务危机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止日前形(xíng)成正式法案(àn)进而(ér)导致评级(jí)下(xià)调情形(xíng)出现，将会(huì)对(duì)市场形成较(jiào)大冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债(zhài)、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金(jīn)工(gōng)业属性更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的(de)与通胀相(xiāng)关的数据同样(yàng)不理想，这激发了(le)市场再度(dù)对经济展望担忧的(de)交(jiāo)易动机，而在(zài)此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等此前相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银(yín)价格受(shòu)到的(de)拖累(lèi)更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白(bái)银在此过程中也(yě)并(bìng)未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息(xī)后，大概(gài)率(lǜ)将(jiāng)会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场(chǎng)对于未(wèi)来经济展望存在(zài)较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然可(kě)能会由(yóu)于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格(gé)局(jú)，但整体而(ér)言，呈(chéng)现出持续大(dà)幅(fú)走弱的概(gài)率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银(yín)行业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价(jià)跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是(shì)相对有利(lì)的因(yīn)素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以(yǐ)外，还(hái)需关注国内经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布的(de)4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和(hé)消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文(wén)有删减）

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