近期(qī)市(shì)场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱(tuō初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电(diàn初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法商。该公(gōng)司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的(de)个股包(bāo)括格力(lì)电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方面它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者，他(tā)们的(de)判(pàn)断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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