今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级)态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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