为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的(de)股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖(hú)文(wén)化传(chuán)播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他(tā)们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券(quàn)账户(hù)并联(lián)合其(qí)他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思根(gēn)据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本(běn)比例自(zì)2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备(bèi)资(zī)金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获(huò)利的行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各(gè)自(zì)账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后部分(fēn)用(yòng)于(yú)偿还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳(fāng)系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存(cún)在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成(chéng)的(de)操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为(wèi)保证金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客观(guān)上为后(hòu)续的合(hé)谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别(bié)对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告(gào)并(bìng)罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思(jué)定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所(suǒ)得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平(píng)作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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