公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的(de)基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模(mó)式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是(shì)，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年(nián)主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布(bù)的社(shè)融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市(上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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