近(jìn)期(qī)《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内(nèi)酒店(diàn)、景区门(mén)票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民(mín)航局(jú)披露(lù)，从机票预订数据看，五一假(jiǎ)期订票已超600万人(rén)次，或成为史(shǐ)上旅游出(chū)行热(rè)度最高的五(wǔ)一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片(piàn)定档五一(yī)，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以(yǐ)关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋(qū)势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度经营(yíng)数(shù)据，公司一季度整体入(rù)住(zhù)率(lǜ)同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租出客(kè)房产(chǎn)生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方(fāng)面(miàn)，据民航局(jú)数据(jù)，一季度民(mín)航运输共完成运输总(zǒng)周转(zhuǎn)量239.9亿(yì值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别)吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于(yú)2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行需(xū)求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预测(cè)报告》显示(shì)，距(jù)离假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火爆程度远超预(yù)期(qī)，五(wǔ)一境内(nèi)酒店市场搜索热度(dù)已达(dá)2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今年五一也是出境团队游试(shì)点恢复(fù)后的首个长假。数据(jù)显示(shì)，出境机票搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年(nián)同期恢复至(zhì)大(dà)约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索(suǒ)热(rè)度(dù)同(tóng)比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部(bù)宣布自(zì)4月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，所有来(lái)华人员可以登机前48小时内(nèi)抗(kàng)原检测代(dài)替核(hé)酸(suān)检测(cè)，航(háng)空公司不再(zài)查验登机前检测证明。针对(duì)来华(huá)人员的(de)防疫政策放宽后，入境客流量有(yǒu)望进一步(bù)提升，继(jì)续刺激国际(jì)客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民航局预计(jì)，五(wǔ)一(yī)假期民航将运输旅客(kè)900万人次(值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的(de)民(mín)航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布(bù)，不过民(mín)航局(jú)当时预计(jì)旅客(kè)量为(wèi)200万(wàn)人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热(rè)度最高(gāo)的五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一(yī)假(jiǎ)期预售(shòu)数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场(chǎng)均呈(chéng)向好态势。

　　“红(hóng)五月(yuè)”可期

　　消(xiāo)费(fèi)复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束(shù)，截(jié)至4月28日(rì)，已经披露一(yī)季(jì)报(bào)的上市(shì)公司接近4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅游出行(xíng)相(xiāng)关板块景气度显著恢复，用整体(tǐ)法测算，申万社会(huì)服务行业一季度归母净(jìng)利润增速达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度(dù)归母(mǔ)净利润增速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫(yì)情放(fàng)开后第一个长假，积压(yā)的旅游出行需求集中释放，且春节后旅游(yóu)行情转入淡(dàn)季，市场普遍预期旅游业(yè)复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随(suí)着(zhe)景(jǐng)气复苏的持续兑现，行业(yè)有望重获市(shì)场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需求(qiú)恢复(fù)有(yǒu)望贯穿全年。同时(shí)供给端，疫情期(qī)间我国机队引(yǐn)进收紧，飞(fēi)行(xíng)员结构性短缺问(wèn)题(tí)凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票(piào)价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价(jià)及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内重(zhòng)要节(jié)假日，“五一档(dàng)”电影票房市场(chǎng)也有(yǒu)较(jiào)高占(zhàn)比。从历史数据看，国(guó)内电影(yǐng)总票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大(dà)范围(wéi)关停，五一档期电影纷纷撤(chè)档，票(piào)房远不及预期，而(ér)2023年影(yǐng)院全(quán)面(miàn)恢复运营，撤(chè)档重点影片加码五(wǔ)一档期，叠加(jiā)观(guān)众报(bào)复性消(xiāo)费(fèi)热情，预计今年五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片(piàn)供给(gěi)来看，已有近20部影片宣(xuān)布进入今年“五一(yī)”档(dàng)，数量上(shàng)已超过历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊天(tiān)救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等。此外(wài)，已(yǐ)上映的电(diàn)影《灌(guàn)篮高(gāo)手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影视行业(yè)来说，AIGC的(de)变革(gé)也会带(dài)来(lái)内容生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧(jù)本中(zhōng)角色、场景、道具、特(tè)效等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可生成(chéng)布景，换脸(liǎn)换声(shēng)，或直接使用虚(xū)拟人替(tì)代(dài)真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频。宣发(fā)环(huán)节，AI可辅助生成(chéng)海报、预告片等宣传素材(cái)。种种因素叠加，该赛道催化密集(jí)，当前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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