金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的(de)他还在(zài)上个月罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可(kě)能(兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口néng)和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日本东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)看好日本股市的(de)什(shén)么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的(de)合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研(yán)报中(zhōng)指出(chū)在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在(zài)国(guó)际(jì)格局大(dà)变(biàn)化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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